币圈界报道：

加密生态进入去投机化新纪元

在2026年7月15日接受CNBC专访时，贝莱德首席执行官拉里·芬克揭示了传统金融与数字资产融合的深层趋势。他认为，当前市场正由代币化基础设施、精细化风险控制及更严苛的项目评估标准主导，标志着加密从纯投机工具向制度化资产跃迁。

未来十二个月展望：技术驱动盈利重构

芬克对短期内的经济环境持乐观态度。他指出，人工智能的深度渗透正在重塑企业盈利能力，推动利润率持续上行。此前曾将比特币定义为“恐惧资产”的他，如今更关注技术整合带来的系统性效率提升。他表示：“我对未来十二个月的市场充满信心，技术革命将成为更多企业利润增长的核心引擎。”这一判断并非空谈，而是建立在贝莱德自身运营数据之上——过去一年，公司实现运营利润率提升260个基点，同时在不增员的前提下管理规模扩至万亿美元级别，并通过AI优化内部开发流程，显著降低人力成本。

全球信贷体系：结构韧性优于危机前水平

面对市场对系统性风险的忧虑，芬克明确表示当前金融体系具备更强抗压能力。他对比2008年金融危机时期，强调今日整体杠杆率处于可控范围，未出现大规模隐性债务积压。“我们并未观察到足以引发连锁反应的巨型杠杆敞口。”他补充道，尽管资本市场的复杂性仍存在局部风险点，但整体架构已具备更高的吸收波动的能力，使金融承诺能以更有序的方式被消化。

比特币市场完成关键净化周期

芬克认为，近期加密市场经历的多轮清算，实则是一次必要的结构性清洗。长期以来，他对高杠杆交易模式深感担忧，尤其在宏观压力下，过度依赖借贷资金的多头头寸频繁爆仓，加剧了价格波动。然而，随着机构投资者逐步退出高风险永续合约，转而采用对冲期权等成熟工具，市场流动性与交易行为趋于理性。他评价道：“清除过度杠杆参与者是必须过程，它让比特币建立起更具韧性的定价基础。”此番调整虽未必立即反映于价格上涨，却为长期稳定性铺平道路。

综合来看，芬克的分析勾勒出一个由技术创新支撑、由风险管控强化的金融新格局。当企业生产率提升与资产市场自我净化同步发生，加密资产正逐步摆脱脆弱标签，成为可被纳入主流投资组合的可靠选项。