币圈界报道：

比特币下行周期或将收尾？链上指标释放关键转向信号

近期链上数据分析平台Glassnode的监测结果显示，多个曾在历史底部阶段出现的关键指标正在重现，为比特币市场是否接近触底提供新线索。尽管尚不能断定已形成明确底部，但部分结构性变化正引发市场深度关注。

长期持币者亏损抛压趋于缓和

Glassnode首席研究分析师Cryptovizart指出，持有时间介于1至2年的投资者群体所面临的账面亏损状况，是判断市场情绪拐点的重要参考。这些资产最后一次转移发生在2024年7月至2025年7月区间，当时比特币价格从约6.28万美元攀升至10.7万美元，随后回调导致大量投资者陷入浮亏。

回顾过往周期，此类投资者在持续亏损状态下逐步停止抛售，往往标志着密集抛压的结束，是底部构建过程中的重要前兆。

已实现亏损率回落预示抛售减缓

根据最新数据，该类投资者的30日移动平均已实现亏损额一度突破7500万美元，但近期已呈现显著下行趋势。这一转变被视作抛售动能减弱的早期信号。

分析师强调，在以往市场转折点中，当此类亏损指标开始走低时，通常意味着大规模清仓行为进入尾声，市场具备企稳基础。

69000美元区域成为多空博弈焦点

在Glassnode周报《The Week Onchain》中，69000美元水平被重点标注。该价位不仅对应短期投资者平均持仓成本，也与2021年牛市高点重合，构成强烈心理和技术阻力。

一旦价格触及此区域，曾因套牢而积压的卖出意愿可能集中释放，形成短期卖压。反之，若能有效突破，则有望激活上涨动能，推动趋势反转。

技术面与链上数据共振，预示潜在转折

除亏损数据外，两个月周期内的随机RSI指标亦发出与历史关键节点相似的信号，进一步增强当前阶段的特殊性。

虽然目前尚未出现确凿底部确认，但抛压减轻与关键价位逼近的双重作用，使69000美元成为决定未来走势的核心阈值。建议投资者结合链上行为与技术结构进行综合研判。

本文内容不构成任何投资建议。市场波动剧烈，决策前请自行评估风险。