币圈界报道：

长期持币者增持创纪录，流通供应持续收缩

根据Axel Adler Jr.的最新链上追踪，过去一个月内，比特币长期持有者净增约37.1万枚BTC，使该群体总持仓量攀升至1634万枚的历史峰值。这一积累趋势自1月中旬以来已连续维持，显示出资本向核心持币方集中。

长期持仓规模连续正增长，突破历史高点

在最近30天中，长期持有者（LTH）的比特币存量实现了2.32%的增长，推动其供应量达到前所未有的水平。该指标已连续186个交易日保持上升态势。期间，比特币价格从65,700美元回落至63,800美元，一年期跌幅更达54.7%，由118,600美元滑落至当前水平。

Adler指出，资金正在从短期交易账户流向具备长期信念的持有者，此举有效降低了市场上可自由交易的筹码数量，形成结构性供给抑制。

然而，尽管积累势头强劲，市场仍未出现明显反弹迹象，主因在于整体需求依然薄弱，难以支撑价格修复。

币天销毁低迷，旧币活跃度未见回升

报告重点监测了币天销毁（CDD）指标，用以评估长期钱包的资金动向。过去30天的CDD值为3.13亿币天，显著低于年度均值4.5亿币天，亦远低于去年同期的8.99亿币天。

尽管较3月低点已回升63%，且环比增长21%，但分析师认为，当前数值仍不足以反映长期持有者开始大规模抛售或重新激活资产的信号。只有当CDD持续高于历史平均水平时，才可能预示着旧币流动性的实质性复苏。

小词典：币天销毁（CDD）是衡量比特币经济活动的核心链上指标，通过计算转移币数与自上次转移以来的天数乘积，揭示长期持币者的支出行为和资产活性。

供应紧缩难抵需求不足，市场陷入静默周期

尽管长期持有者持续将比特币从流通池中移出，但价格缺乏上行动能。历史经验表明，此类积累阶段通常出现在市场盘整或回调期，需依赖新买家入场或宏观环境改善才能打破僵局。

Adler强调，减少抛压虽有助于控制供应释放，但无法自动催生足够购买力以驱动价格上涨。当前市场的关键瓶颈在于需求端的缺失。

长期持币者所形成的“安全网”作用凸显，其积累更多体现为防御性配置，而非短期内推升价格的催化剂。

目前主要中心化交易所的比特币期货未平仓合约规模仍远低于2025年高点，反映出交易者尚未大规模回归风险敞口，市场整体交投情绪依旧沉寂。

当前数值 / 年度平均值 / 去年同期值：LTH供应量：1634万枚BTC / N/A / N/A；比特币价格：63,800美元 / N/A / 118,600美元；CDD（30天）：3.13亿币天 / 4.5亿币天 / 8.99亿币天