币圈界报道：

XRP处于技术面与衍生品双重压制之下

当前XRP交易价为1.08美元，位于所有三条主要日线移动均线下方，且均线呈下行排列，构成明确的看跌结构。价格自4月以来每次反弹均形成更低高点，最近一次触及1.18美元后再度回落，未能突破50日均线阻力。

核心均线压制延续，反弹动能衰竭

50日简单移动平均线现位于1.1355美元，100日均线在1.2657美元，200日均线则高达1.4317美元，三者均呈下降趋势。50日与100日均线在5月底短暂接近，但未能完成看涨交叉，随后再次分离，强化空头信号。

价格在4月高点1.55美元后逐步走弱，6月中旬反弹至1.3美元附近遇阻，7月初进一步回落至1.18美元区域。日线相对强弱指数（RSI）在最近反弹中仅升至约58，随即回落至44，目前低于其47的移动均线，表明上升动量已提前衰减。

1.03–1.05美元区间成为关键博弈区

该区间在6月5日、6月25日至27日以及7月初下跌过程中多次获得买盘支撑，下方周期低点影线位于1.01–1.02美元之间，心理关口1美元亦面临考验。

短期阻力集中在7月17日高点1.09美元及1.11–1.12美元的前期影线区域，而50日均线1.13美元仍是近期反弹的主要压制。收窄的波动区间可能引发三种方向性结果：突破上沿、区间内震荡或跌破下沿。

多头转势条件

日收盘价站稳1.10美元将改善短期结构，但需突破50日均线方可打破“更低高点”模式。若成功，下一目标将指向7月摆动高点1.2美元附近。

持续盘整预期

价格若维持在1.03–1.05美元与下行50日均线之间，同时动量与衍生品敞口持续重置，则可能进入长期窄幅整理阶段。

空头延续风险

一旦失守1.05美元，1.03美元及1.01–1.02美元区域将暴露；若日收盘价跌破1.01美元，1美元以下价格水平或将被纳入考量。当前技术指标与成交量低迷共同支持看跌倾向。

币安杠杆率逼近历史低位

CryptoQuant分析师Darkfost指出，XRP在币安的估计杠杆率已降至约0.16，为2024年11月以来最低水平之一，接近2024年4月的0.15低点。

该比率反映衍生品未平仓合约与交易所储备之间的关系。数值偏低意味着期货头寸相对于储备规模显著减少，显示去杠杆进程正在深化。

全市场未平仓合约同步收缩

总未平仓合约从峰值约38亿美元下滑至最新7亿至9亿美元区间，表明去杠杆并非单一平台现象。部分仓位因价格下跌被强制清算，其余则由交易者主动平仓所致。

这种去杠杆化虽降低了连锁清算风险，但并未带来需求回升，反而反映出市场信心减弱与风险偏好下降。清退拥挤头寸虽净化结构，却未揭示后续参与者的立场。

Darkfost将当前状况与2024年去杠杆周期对比：当时XRP在0.40美元盘整，杠杆率接近0.05，随后出现超790%涨幅，期货参与度回升。

相似之处在于，大行情前往往伴随杠杆清理。然而差异显著：当前0.16的杠杆率仍为2024年低点的三倍以上，且价格处于完全看跌的均线结构中，动量疲软，无明确吸筹信号。

因此，过往反弹仅提供可能性参考，而非确定路径。真正反转需依赖强劲的新需求来打破“更低高点”序列，并重建市场参与度，同时避免快速重返过度杠杆。

最终突破时未平仓合约的变化将决定走势质量。

强势复苏信号

价格上涨伴随成交量放大与未平仓合约稳步增长，说明新头寸正随趋势建立，具备可持续性。

弱势反弹特征

价格上涨但未平仓合约持续下降，表明反弹主要由平仓驱动，缺乏真实信念支撑。

强力看跌信号

价格跌破支撑位同时未平仓合约增加，显示交易者主动建仓押注下行，而非被动离场。

若未平仓合约继续走低，无论短期价格如何波动，去杠杆化仍是主导逻辑。目前市场虽具更干净的衍生品结构，但技术面压力尚未解除。唯有价格有效突破50日均线，才能将去杠杆转化为建设性转变；否则，1.03–1.05美元区间仍是阻止趋势滑向1美元的关键防线。