币圈界报道：

特斯拉财报临近：汽车业务之外的战略重心转移

随着7月22日财报公布日期逼近，投资者正聚焦于特斯拉在传统汽车业务之外的长期发展方向。尽管2024年以来股价已下滑逾15%，但第二季度交付量达480,126辆，超出市场预期，显示出基本面仍具韧性。

核心盈利指标面临压力，毛利率走势受关注

财务表现方面，分析师预计调整后每股收益介于0.52至0.54美元之间，营收约为264亿美元，同比增长约16%。然而，剔除监管积分后的汽车毛利率成为焦点，市场共识略高于18%，而富国银行分析师Colin Langan预测仅为16.8%，低于前一季度的19.2%。其判断基于降价趋势和临时性收益消退因素。

AI基础设施投入激增，回报路径待验证

摩根士丹利分析师Andrew Percoco指出，公司资本支出已翻倍以上，自由现金流转为负值，引发股东对巨额投资能否转化为可持续竞争优势的质疑。尽管汽车与能源板块交付数据强劲，但技术转型的回报周期仍存不确定性。

机器人出租车部署提速，安全数据逐步改善

美国银行分析师Alexander Perry密切关注机器人出租车的商业化进程。目前该服务已在五个市场运行，迈阿密将于7月3日上线，另有四个城市正在筹备中。截至6月中旬，项目累计发生22起事故，无严重伤亡记录，显示系统安全性正稳步提升，有助于缓解外界对纯视觉方案的疑虑。

人形机器人进入制造阶段，产能规划加速推进

特斯拉计划于7月底或8月在弗里蒙特工厂启动首批Optimus人形机器人生产，可能同步发布Gen 3版本。据供应链消息，9月周产量有望达到约1,000台，年底目标提升至每周2,000至2,500台。摩根士丹利预计马斯克将在财报会议中披露产能扩张细节、最终设计规格及初步应用方案。

市场情绪分化，期权隐含波动率上升

当前华尔街评级分布为16个持有、10个买入、3个卖出，平均目标价405.42美元，较现价有6.5%上行空间。期权定价模型预示财报后股价可能出现约7%的双向波动，反映市场对未来方向的高度分歧。