币圈界报道：

策略公司加速现金积累，比特币增持暂停

在7月13日至19日的交易周期内，策略公司通过出售2,732,318股MSTR股票实现净收益2.635亿美元，期间未开展任何比特币采购活动。根据7月20日提交的8-K文件，该阶段既无优先股发行，也无股份回购计划下的购回行为。

可动用资金规模仍处高位，融资渠道保持单一

截至当周结束，公司通过MSTR市场发行机制仍保留235.3亿美元可用额度。其美元储备从7月12日的30亿美元攀升至32.25亿美元，包含尚未结算的交易预期收入，将主要用于支付优先股利息及债务本金。

比特币持有量稳定，成本基础持续承压

公司期末持有843,775枚比特币，累计投入成本达636.9亿美元，平均单价为75,476美元。自6月15日至21日购入520枚后，再未进行新增买入。此前在6月29日至7月5日期间，已出售3,588枚比特币，套现2.16亿美元，用于优先股分配。此后持仓数量未发生变动。

资金留存趋势强化，稀释压力加剧

公司正逐步改变以往融资后迅速转持比特币的模式，转而将更多现金流保留在账面以应对常规支出。不到两个月内，美元储备从5月底的9亿美元增长至32.25亿美元。更高的现金余额降低了短期内依赖比特币变现来偿付优先股与债务利息的可能性。摩根大通估算，30亿美元储备可覆盖约20个月的财务义务。然而，普通股股东面临持续的股权稀释，而比特币持仓并未同步提升。近期一周内未发行任何优先证券，使MSTR普通股成为唯一活跃的融资工具。