币圈界报道：

AI资本配置重心悄然向以太坊迁移

Fundstrat研究主管汤姆·李在7月21日于X平台发布观点称，当前围绕人工智能的投资热潮正逐步由硬件制造环节转向数字基础设施层面，其中以太坊成为新焦点。他强调，随着AI对去中心化结算、资产代币化及链上服务需求的上升，以太坊网络有望在下一阶段获得结构性受益。

以太坊与内存芯片基金走势分化加剧

数据显示，过去一个月内，以太坊价格攀升24%，而追踪内存芯片制造商的Roundhill内存ETF则下滑38%，两者间表现差距高达7200个基点。李将此现象视为“AI下游”投资情绪升温的重要标志，认为这反映出市场正在重新评估技术生态中的价值锚点。

为何聚焦内存芯片作为参照标的

作为支撑AI算力的核心组件，内存芯片长期被视为本轮技术浪潮的最大赢家。据IDC预测，全球AI支出将在2029年突破7580亿美元；企业级存储系统在2025年第二季度已实现20.5%的同比增长。与此同时，TrendForce报告预计，2026年第三季度传统DRAM合约价将上涨13%至18%，NAND Flash价格亦将增长10%至15%，均受AI服务器需求驱动。

加密市场的新叙事：以太坊的基础设施属性凸显

对于加密资产投资者而言，该趋势提供了一个全新视角——ETH不再仅是去中心化金融的底层工具，更可能成为承接AI时代资金溢出的关键基础设施。尽管单月相对表现亮眼，但目前尚缺乏直接的资金流向证据证明半导体股票减持资金已流入以太坊。这一转变是否具备持续性，仍有待观察，尤其需关注未来以太坊相关投资产品表现，以及在芯片板块回暖时其能否维持资金吸引力。

总体来看，李所提出的“AI下游”概念虽具启发性，但在未获系统性数据验证前，仍应视为一种潜在趋势而非确定性结论。