币圈界报道：

标普与Pantera共同发布以协议收入为核心的数字资产指数

标普道琼斯指数公司携手私募基金Pantera Capital正式推出一项全新数字资产指数，该指数以区块链协议产生的实际收入为核心衡量标准，标志着加密市场基准构建逻辑的重大演进，摆脱对市值或价格波动的单一依赖。

以经济产出定义优质资产，筛选机制更趋严谨

该指数源自标普加密货币广泛数字资产指数，但引入了严格的准入条件——要求候选资产具备最低门槛的协议收入、市值规模及流动性水平。通过评估过去两个季度的累计协议收入进行排序，最终成分股按调整后市值加权，其中最大单一持仓权重上限设为35%，其余多数成分不超过20%。指数每季度进行一次再平衡，确保持续反映真实经济表现。

双方指出，此规则化框架旨在服务于机构投资者，既可作为被动型金融产品的底层标的，也可作为主动管理组合的业绩参照基准。其核心目标是区分具备可持续价值创造能力的协议与仅具短期投机属性的代币。

聚焦高活跃度协议，排除纯储值类资产

初始构成包含18种数字资产，其中以太坊（ETH）、BNB、Solana（SOL）、TRON（TRX）和Hyperliquid（HYPE）占据前五大持仓位置。值得注意的是，尽管比特币（BTC）与瑞波币（XRP）在传统广义加密指数中排名领先，但由于未能满足协议收入门槛，未被纳入本指数。

对比可见：标普数字资产指数共覆盖18个代币，以调整后市值加权，最大持仓占比上限为35%；而标普加密货币广泛数字资产指数则涵盖更多标的，包括BTC与XRP，采用原始市值加权方式。

加密基准生态加速成熟，多元产品持续涌现

此次发布进一步深化了标普在数字资产指数领域的布局。此前于去年10月推出的标普数字市场50指数，已将15种主流加密货币与35家涉足区块链业务的上市公司整合为混合型指数。

当前行业正迈向建立标准化、机构级数字资产衡量体系的新阶段。随着传统金融机构加速布局加密产品线，以及各类资产代币化进程加快，市场对可靠、透明且具备基本面支撑的指数需求显著上升。

今年初，Hashdex推出纳斯达克加密指数美国ETF，成为首只多资产现货加密交易所交易基金。富兰克林邓普顿随即跟进，发布基于市值加权的比特币与以太坊投资产品。4月，MarketVector Indexes与Coinbase资产管理公司联合推出Coinbase价值存储指数，融合比特币与代币化黄金，并采用反向波动率加权策略以增强风险分散效果。

Bitwise首席投资官Matt Hougan曾在去年12月预测，加密指数基金将在2026年前迎来爆发式增长。他认为，面对技术迭代迅速、长期领军者尚未定型的局面，对于不愿承担个股选择风险的投资者而言，多元化指数工具将成为获取市场敞口的更优路径。