币圈界报道：

韩元加密交易量断崖式下跌，股市强势吸引投机资本

近期数据显示，韩国主要韩元计价加密货币交易平台在过去一年中经历显著活跃度下降，与此同时国内股市实现强劲回升。这一趋势被解读为部分零售投资者将资金配置重心由数字资产转向传统证券市场的信号。

平台交易规模持续萎缩，综合降幅逼近九成

基于对Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit及Gopax五家主流交易所2025年7月与2026年7月各一周的24小时历史交易数据进行比对，计算得出台湾地区五家平台的日均交易额平均同比下降约77%。若以加总口径衡量，整体日均交易额从28.2亿美元锐减至3.05亿美元，降幅高达89%。

股市强劲表现重塑投资优先级

关键时间节点显示，截至7月22日的过去12个月内，韩国综合股价指数（KOSPI）累计涨幅达114.44%，即便在6月高点后出现回调，仍远超多数加密资产表现。该数据被视为推动散户资金外流至股票市场的核心驱动力之一。

有媒体披露，上述五家平台周一的交易量同比下滑88%。报告同时指出，由于交易手续费收入大幅减少，部分交易所已启动加密资产变现操作以维持运营。例如，Korbit曾通过出售15枚比特币和60枚以太坊，筹集约16亿韩元（约合100万美元）。

商业模式承压，流动性风险浮现

在以散户主导的韩国市场中，交易所普遍高度依赖交易手续费作为核心收入来源。随着交易量长期低迷，平台盈利能力受到严重挤压，小型运营商更难在淡季维持运营或开展新项目投入。

数据呈现方式揭示双重维度变化

计算方法采用标准化流程：分别提取每家交易所2025年7月与2026年7月对应周的24小时交易量，得出日均值并计算同比变动率。最终结果取五个降幅的简单未加权平均值——即每家平台权重相等，不考虑其原始交易规模差异。

“约77%”反映的是各平台个体降幅的算术平均，而“约89%”则体现整体交易总量收缩程度。两者虽计算逻辑不同，但共同指向一个结论：市场参与度正在系统性退潮。

投资者情绪疲软与替代选项增多

一份独立研究报告认为，韩国加密市场降温并非单纯由价格波动导致。频繁重复的项目叙事、承诺落空的代币发行，已引发投资者心理疲劳，削弱了长期参与意愿。

与此同时，股票市场的优异回报率提供了更具吸引力的替代选择。尽管加密领域并未完全失去关注，但其机会成本已显著上升。投资者开始采取更审慎策略，仅在特定主题或低估值区间才介入，导致交易所整体流动性下降，即使市场情绪未发生根本逆转。

机构力量悄然进场，转型进程缓慢且不均衡

研究指出，当前市场正经历结构性演变：散户活跃度减弱的同时，银行与金融机构已在监管框架明确前，提前布局韩元稳定币、代币化现实世界资产（RWA）以及交易所股权投资等领域。

然而，报告亦强调，机构参与尚处于探索阶段，尚未形成稳定规模。这种“摸索式入场”意味着转型过程将是渐进且不均质的。能否迅速填补散户退出带来的流动性缺口，成为决定未来市场格局的关键变量。

长远来看，若股市与加密市场之间的注意力差距持续扩大，韩国交易所生态或将面临进一步整合压力。在此背景下，稳定币及相关代币化产品，可能在寻求突破现有交易瓶颈的路径中获得更高战略地位。