币圈界报道：

日本或于2028年前落地首只比特币现货ETF，开启机构配置新纪元

日本计划在2028年前正式推出首只比特币交易所交易基金（ETF），这一重大举措或将彻底改变该国机构投资者参与加密市场的路径。此举被视为日本金融体系向数字资产融合迈出的关键一步，尤其为养老基金等长期资本提供合规、受监管的投资入口。

大型养老基金加速布局海外加密资产

冈山县国家商业养老金基金投资管理负责人木口爱裕披露，该基金已将部分资金投入由国际知名对冲基金运营的海外加密货币投资工具。他强调，比特币与美元资产之间较低的相关性，是推动其纳入投资组合的核心逻辑。

目前该基金资产管理规模达215亿日元，其中15%以美元计价。尽管不打算扩大美元头寸，但计划将总投资组合的1%配置于加密货币相关产品，以实现风险分散和资产多元化。

该基金认为，比特币因具备与传统金融资产低关联的特性，可有效降低整体投资组合波动，因而成为理想的补充配置工具。

监管框架逐步松绑，金融属性获官方认可

相较于其他主要经济体，日本长期以来对加密货币采取较为保守的监管立场。此前，多数投资者只能通过非受监管的加密交易所接触比特币，缺乏合规投资渠道。

近期立法进展显示监管态度明显转变。《金融商品交易法》修正案已获通过，正式将加密货币定义为“金融产品”。此项调整赋予数字资产合法金融地位，为后续推出受监管的衍生品及ETF奠定法律基础。

若比特币ETF获批，将成为检验日本金融监管机构是否愿意接纳数字资产进入主流金融体系的重要标志，亦是吸引实质性机构需求的关键信号。

全球市场竞速推进，日本紧随其后

当前，美国、香港及澳大利亚均已推出比特币现货ETF。美国于2024年1月启动交易，实现机构与散户同步参与；香港同年4月批准比特币与以太坊双币种ETF；澳大利亚则在6月上线本国首只现货比特币ETF。

各国比特币现货ETF推出时间线如下： 美国：2024年1月，多只产品上市，市场参与广泛； 香港：2024年4月，支持比特币与以太坊两类资产； 澳大利亚：2024年6月，首只现货比特币ETF面世； 日本：（预计）2028年前，有望开启机构资金流入通道。

日本若推进比特币ETF，将顺应国际趋势，同时解决本土机构无法直接持有加密资产的制度障碍。鉴于现行法规对直接持币存在严格限制，受监管的ETF产品极可能成为养老基金及其他大型机构的首选配置工具。

一旦落地，预计将带动数万亿日元级别的机构资金进入加密领域，显著提升市场深度与流动性，进一步巩固日本在全球数字金融格局中的地位。