币圈界报道：

SpaceX股价若跌破百美元，其AI板块或将失去估值基础

摩根士丹利指出，当SpaceX股价触及每股100美元时，市场可能对其人工智能业务给出零估值。这一价格被视为关键心理关口，尤其在内部人士解禁窗口即将开启的背景下引发广泛担忧。

核心估值依赖AI，但市场情绪正快速转向悲观

分析师亚当·乔纳斯强调，在当前价位下，投资者已不再视人工智能为价值支撑点。他维持300美元的目标价，其中超过半数来自对AI业务的预期，但这一部分正面临严重折价。

上市热潮退去，抛压风险逐步显现

SpaceX于6月中旬以135美元/股的价格完成史上最大规模融资，首日交易额激增近50%，一度冲上225美元。然而热潮迅速消退，现价110.85美元，较发行价已回落18%。随着8月4日首次财报会议及8月6日内部持股解禁（最多9.115亿股）临近，流通股规模预计翻倍，潜在抛售压力不容忽视。

AI项目遭普遍低估，资本回报前景不明

乔纳斯观察到，多数机构投资者已大幅下调对Grok与Cursor的估值。许多参与者认为，这些项目的高投入、低确定性以及管理层资源倾斜，使其经济价值近乎虚无。这种看法蔓延至整个科技板块，导致大规模减持正在投入巨额资金用于芯片、数据中心和电力基础设施的公司。

宏观环境恶化，风险资产承压加剧

地缘紧张局势推升油价，叠加通胀隐忧，使交易员更倾向规避加密货币与高成长性股票。尽管华尔街整体仍持乐观态度——彭博数据显示超八成分析师给予买入评级，平均目标价达232美元，是当前水平的两倍以上——但实际执行层面的分歧日益明显。

特斯拉业绩疲软，马斯克战略节奏被迫调整

就在一个月前马斯克成为全球首位万亿富翁后，市场风向急转。特斯拉未能达成盈利目标，出现两年来首次负现金流，单日股价暴跌14.5%，市值蒸发逾2150亿美元。在此背景下，马斯克宣布推迟Robotaxi、Optimus机器人及电动卡车Semi的发布计划。

此前，市场曾为两家公司的远大愿景支付高昂溢价，如今则开始重新评估其成本结构与回报周期。支持者仍相信马斯克具备捕捉新兴趋势的能力，但他所布局的人工智能赛道，正面临追赶者不断逼近的现实挑战。