币圈界报道：

SATA优先股逼近面值，金库融资模式迎来转机

Strive发行的SATA优先股自今年6月触底于83.30美元后持续反弹，目前报价约97美元，已收复大部分跌幅，距离100美元票面价值仅差约3%。该产品于2025年11月推出，是公司为拓展比特币储备而设计的浮动利率永续优先股，通过动态调整股息率实现价格锚定，避免稀释普通股股权。

数字信贷兴起：优先股成金库扩张核心工具

SATA属于近年来快速发展的“数字信贷”类别，这类结构化工具由包括Strategy在内的多家机构采用。其核心目标是维持股价稳定在面值附近，从而在不增发股票的前提下完成资本募集。类似产品如Strategy的STRC，虽在6月底经历抛售潮，价格一度跌至87美元，但亦出现显著反弹，显示市场对这一融资路径的接受度正在恢复。

头部金库格局重构，Strive跻身行业前列

尽管Strategy仍以持有843,775枚比特币稳居全球公开上市公司首位，但Strive已跃升至第七位，持币量达19,921枚。这一增长标志着更多机构正通过创新金融工具参与比特币储备布局，推动行业生态多元化发展。

信心修复源于系统性策略优化

Jan3创始人兼CEO Samson Mow指出，近期优先股表现回暖反映市场对整个金库体系的信任重建。他认为，Strategy为强化财务结构并引导STRC回归面值所采取的一系列举措正产生积极效应。他强调：“当SATA逐步接近面值时，投资者将更愿意相信该模型具备可持续性。所有参与者均承诺长期支付股息，这消除了短期恐慌情绪。”

新玩家入局，融资路径加速演进

Mow还提及Lyn Alden旗下新设的Orange Juice金库，该公司于7月15日正式启动，旨在以更低的比特币投入成本和差异化运营模式切入市场。此举被视为行业从单一融资模式向多元路径演进的重要信号，预示着比特币金库领域正在形成更具韧性的生态系统。