币圈界报道：

AT&T二季度业绩亮眼：现金流突破预期，用户增长远超市场预测

AT&T在发布第二季度财报后股价攀升至24.06美元，单日涨幅达4.8%。尽管营收略低于预期，但核心财务指标全面超越市场预期，推动交易量激增至8000万股以上，较日常水平高出近六成。

自由现金流强劲释放，运营效率持续优化

本季度公司实现47亿美元的自由现金流，同比增长6.3%，超出此前40亿至45亿美元的指引范围。调整后EBITDA达123亿美元，同比增长5.2%，利润率扩大至39.1%，较上一季度提升110个基点，反映出成本控制与资产配置效率的显著改善。

用户扩张加速，光纤与固定无线业务成主要驱动力

后付费电话用户净增43.2万，大幅领先市场共识的33.85万。在光纤网络和固定无线接入业务的双重拉动下，先进连接服务总用户数实现超过100万的净增长，显示出数字化基础设施布局的成效。

分析师观点分化，整体维持积极态度

财报公布后，Wolfe Research上调评级；Sanford C. Bernstein维持“跑赢大盘”评级，目标价25.00美元；TD Cowen将目标价从32.00美元上调至33.00美元，但保持“持有”立场。Argus虽下调目标价至30.00美元，仍维持“买入”建议。Barclays则将目标价下调至24.00美元，评级为“中性”。当前市场共识评级为“适度买入”，平均目标价29.19美元。

股东回报稳定，估值处于历史低位

AT&T宣布每股季度股息为0.2775美元，年化1.11美元，当前收益率4.6%，股息支付率约为37.25%。公司尚有100亿美元股票回购额度未动用，空头持仓占比仅1.81%，机构持股比例达57.10%。当前市盈率为7.97倍，企业价值倍数约6.7倍，显著低于同业及自身历史均值，具备较强估值吸引力。