币圈界报道：

新代币生存困境：百个项目仅八成盈利，多数深陷亏损泥潭

一项针对113个市值超过1亿美元的加密项目追踪显示，自代币生成事件（TGE）以来，仅有8个代币的价格维持在发行价之上，整体中位回报率为-95.7%。该数据截至7月21日，涵盖领域包括DeFi、游戏及基础设施等多元赛道。

少数突围者：八款代币实现逆市增长

在整体低迷背景下，Hyperliquid的HYPE、Ondo Finance的ONDO、EverValue Coin（EVA）以及Midnight Network（NIGHT）成为为数不多的盈利代表。截至报告发布时，HYPE较发行价飙升1519%，ONDO上涨101.4%，EVA与NIGHT分别录得20.3%和16.5%的涨幅。值得注意的是，六款上涨代币最高涨幅均未突破两位数，而HYPE更被纳入新标普Pantera数字资产指数，该指数却排除了比特币等主流资产。

价格崩塌背后的多重压力

研究机构指出，抛压释放、深度流动性匮乏以及监管环境的不确定性是导致多数新代币大幅回撤的核心因素。尽管过去两年市场曾因黑客攻击等外部冲击经历重创，但当前阶段的结构性挑战更为突出。自2024年启动的项目中，仅有7.1%仍保持盈利状态，表明新币持续性定价能力严重受限。

当前市场虽出现回暖迹象，比特币因ETF资金流入与美国通胀数据走弱重返66,000美元上方，但新发行代币的生存压力仍未缓解，凸显其长期价值验证的艰难路径。