币圈界报道：

津巴布韦启动金融科技沙盒试点，四成项目聚焦资产代币化

7月24日，津巴布韦证券监管机构正式公布首批7家金融科技企业获准进入监管沙盒，涵盖区块链融资、众筹平台及证券代币化等前沿领域，其中代币化相关项目占据半数席位。

七家企业获批参与受控试验，覆盖多元创新场景

津巴布韦证券交易委员会（SECZ）确认，包括津巴布韦创业交易所、Ndarama Standard、Questview Brokers、Crowdaxe Capital、Procode Platforms、金融证券交易所以及Colmin Resources Zimbabwe在内的七家公司获得准入资格。这些项目将在严格监管框架下开展真实用户环境下的产品验证，但试验成功不代表可直接商业化运营。

代币化成为核心试验方向，多项目布局资产数字化

津巴布韦创业交易所将测试基于分布式账本的股权融资系统；Ndarama Standard致力于推动实物资产的数字凭证化；Questview Brokers计划上线合成衍生品交易机制。此外，Crowdaxe Capital搭建的网络化众筹平台旨在连接资本需求方与投资者。其余项目如Procode Platforms专注于证券类代币发行，FINSEC推进资产代币化市场建设，而Colmin Resources Zimbabwe则探索基础设施资产的代币化路径。值得注意的是，部分项目已在正式名单发布前获得特定阶段的监管认可。

沙盒非商业牌照，测试周期与合规门槛双重约束

根据《监管沙盒指引》，申请主体须为持牌券商、准持牌机构或其合作实体，适用范围包括众筹、另类投资平台、自动化投顾及人工智能辅助决策工具。所有参与者必须在限定范围内运行，接受客户额度、风险敞口、信息披露、投诉处理等多重监管指标管控。监管机构可在测试中适度放宽要求，但若出现重大违规、系统性风险暴露或未达标表现，可立即终止资格。

试验结束不等于上市，后续路径由监管机构裁定

沙盒测试周期不得少于12个月，经批准后可延长一次，最长不超过12个月。完成测试后，SECZ有权颁发现有牌照、出具附条件无异议函、设定新规则，或拒绝批准全面运营。所有项目均需提交退出方案，以保障用户权益。特别强调，沙盒内代币化审批不等同于加密货币或虚拟资产服务提供商注册。

双重监管体系并行，平台需应对多维度合规挑战

津巴布韦已建立针对虚拟资产服务的独立监管框架，由储备银行负责执行反洗钱与资金流动监控。若某平台同时提供代币化投资管理及资产托管、兑换或转移功能，则可能面临证券监管与虚拟资产规则的双重约束。这一区分对技术选型和业务架构设计具有决定性影响。

沙盒成果将影响未来政策制定与市场准入标准

SECZ表示，该试点旨在积累实践数据，支持投资者保护机制完善、金融系统稳定性提升以及市场诚信体系建设。监管机构将持续监督各项目进展，必要时施加额外运营要求，并依据测试结果优化现行证券法规。目前尚未公布具体上线时间表，下一步将启动受控测试、定期提交报告，并由委员会逐一评估是否符合正式牌照发放条件。