币圈界报道：

Strategy Inc. 优化mNAV机制以增强资本运作透明度

在经历连续一年的股票与数字资产亏损后，Strategy Inc. 宣布对其核心估值模型——mNAV公式进行关键性修订。此次调整由首席执行官Phong Le主导，目标在于建立更直观、可预测的股权发行触发条件，以应对自年初以来持续加剧的市场压力。

设立固定效率门槛，明确新股发行标准

公司正式确立1.0倍的固定效率阈值，并将mNAV基准上调至1.07倍。这一变化使未来股权融资的启动逻辑更加清晰，管理层强调此举“为恢复资本注入机制提供了最直接且可验证的路径”。新框架确保任何股份增发都将直接推动每股比特币（BPS）数值上升，当前该指标为0.0023 BTC，成为衡量股东价值增长的核心依据。

MSTR股价表现落后于比特币基础资产

过去十二个月中，MSTR股价累计下跌39.45%，远超比特币同期26.43%的跌幅，彻底吞噬了春季反弹成果，进入长期下行通道。这一背离现象凸显了市场对公司基本面的深度担忧。与此同时，其规模达122亿美元的数字信用工具已步入负值区间，尽管波动性较高，但相对普通股展现出更强韧性。

实施优先股回购计划，传递战略修复信号

为稳定市场情绪，公司动用2500万美元资金开展优先股回购，成交价格为86.52美元/股，低于100美元面值，反映出当前市场的折价状态。此举被视为管理层释放积极信号的重要举措。在此背景下，市场对具备更高灵活性和实时定价能力的金融平台需求上升，部分新兴平台正推动传统证券与加密资产的融合，实现通过数字钱包直接交易美股、贵金属等资产，降低中介成本并提升流动性效率。此类创新亦强化了对风险控制与信息透明的重视。