币圈界报道：

比特币价格震荡于关键支撑区，机构资金流动展现韧性

自7月触及6.69万美元峰值后，比特币价格未能延续涨势，现处于6.3150美元斐波那契支撑位附近波动。尽管最后一日出现2.654亿美元净流出，美国现货比特币ETF在7月整体仍实现约1.724亿美元的净流入，反映出大型投资者在回调中采取择时调整策略而非全面撤退。

关键支撑承压，下行风险逐步显现

当前比特币交易价格低于四小时布林带中轨，且日线级资金流量与MACD指标均指向卖方主导。若日线收盘跌破6.3150美元，将暴露6.2万美元整数关口，进一步下探目标或指向6万美元及六月低点5.7884万美元。技术层面，该位置被视为盘整区间与深度回调的分界点。

机构持仓动态分化，月末抛售未改长期趋势

7月31日单日净流出达2.654亿美元，其中贝莱德IBIT流出1.227亿美元，富达FBTC损失5480万美元，灰度GBTC亦有5260万美元流出。然而，此前多日强劲流入（如7月20日2.268亿、21日2.032亿、30日2.331亿）有效对冲了尾部抛压，最终维持月度净流入格局。

市场广度不足，山寨币轮动尚未启动

尽管比特币主导权已跌破周线趋势线，降至接近58.95%水平，但这一变化尚未触发广泛山寨币上涨周期。各平台计算口径差异导致读数波动，而目前市场缺乏足够的流动性改善与多板块协同上涨，难以支撑“轮动季”形成。仅靠主导权下降不足以定义新一轮结构性行情。

短期反弹路径依赖关键阻力突破

若能回升并收复6.4万美元，将缓解短期压力，下一目标指向6.5万至6.6万美元区间。四小时图上，布林带上轨位于6.5284万美元，突破后有望挑战6.58万至6.6万美元区域。同时，6.7284美元斐波那契水平仍是更广泛上行的关键障碍。

杠杆结构加剧波动风险，政策不确定性添变数

清算集群显示，杠杆多头集中于6.2万美元附近，空头则在6.5万至6.6万美元区域布局。一旦向下冲击，可能引发强制平仓，随后才可能迎来买盘介入。此外，参议院八月休会前立法进程受限，《CLARITY法案》通过概率下降，加剧宏观环境的不确定性。