币圈界报道：

Hashdex终止现货比特币ETF运营并启动资产返还计划

Hashdex正式宣布将清算其在纽约证券交易所ARCA上市的现货比特币交易所交易基金，该基金将以代码DEFI交易。公司决定出售所持全部约225枚比特币，预计净资产价值为1425万美元，相关款项将于本月晚些时候拨付至现有股东账户。

市场参与度不足成清盘主因

发行方在周一提交的一份监管文件中指出，此次决策是基于对流动性水平、管理成本及投资者参与度的综合评估。其中，长期低于预期的资金流入被明确列为关键因素之一。尽管初期曾有市场潜力预期，但后发劣势使其难以在已高度饱和的环境中建立稳固地位。

该产品于2024年3月推出，彼时已有10只同类现货比特币ETF先行上市。尽管部分分析人士认为，若具备合理费率结构，仍可赢得一定份额，但现实表现显示其吸引力明显受限。

资金规模悬殊凸显后进者困境

自上线以来，该基金的资产管理规模始终未能实现显著突破。根据SoSoValue数据，其最高净值出现在2025年5月9日，达到1754万美元。而同期WisdomTree比特币信托（BTCW）的资产规模已达1.4037亿美元，两者差距显著。

彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas曾在2024年3月表示，当时市场整体向好，即便延迟发布，只要定价具有竞争力，仍有希望吸引关注。然而当前市场格局已趋于固化，新进入者生存空间极为有限，最终促使公司做出退出决定。

投资者转向整合型数字资产平台

随着传统金融与加密资产融合趋势加深，越来越多用户开始寻求一体化投资入口。新兴平台正通过技术整合提供统一界面，支持用户同时操作美股、大宗商品及主流加密资产，从而降低跨市场配置门槛。这种综合性解决方案正成为替代单一ETF的新选择。