币圈界报道：

伯恩斯坦重申看涨立场：Circle估值低估长期价值

研究机构伯恩斯坦在8月6日发布的报告中明确表示，投资者对Circle Internet Group（CRCL）的忧虑方向存在根本性偏差。该机构认为，公司第二季度表现已充分回应市场疑虑，并维持其“跑赢大盘”评级与140美元目标价。

核心争议点被重新评估：竞争与收益可持续性

报告重点剖析了压低股价的两大主要顾虑——稳定币市场的竞争加剧，以及利率波动下储备金收益的持续能力。尽管上一季度约95%的收入来自储备资产利息，但分析师指出，这些风险被过度放大。

伯恩斯坦强调，USDC在流动性深度、全球分销网络及监管合规层面具备显著壁垒，且未被充分计入当前估值。此外，交易手续费、战略联盟以及自有区块链Arc的未来潜力均构成潜在增量。

多维增长信号浮现：牌照、生态与主网发布

机构特别提及多项关键进展：获得全国信托银行牌照，强化其金融基础设施地位；支付网络覆盖范围扩大；其自研区块链Arc将于9月16日启动公共主网，初始验证节点涵盖贝莱德、Visa、万事达卡及洲际交易所（ICE）。

管理层已上调2026年业绩指引，部分源于预计Arc代币预售将贡献1.8亿美元收入。同时，质押与链上交易费等收入模式尚未被主流模型纳入考量。

财务表现：营收略低于预期，盈利超预期

Circle本季度营收同比增长7%至7.01亿美元，略低于市场预估；但调整后EBITDA达1.43亿美元，每股收益0.19美元，双双优于预期。截至季末，流通中的USDC总量为733亿美元，环比下降5%，同比仍增长19%。

截至撰稿时，公司股价报收于64.70美元。