币圈界报道：

eToro二季度业绩揭示加密业务深度调整趋势

2026年第二季度，eToro的加密货币业务遭遇显著下滑，其交易量与收入双双走低，反映出市场结构性转变。尽管集团整体盈利能力因股票及大宗商品交易上升而得以维持，但投资者对核心数字资产部门的疲软表现表达了明确质疑。

数字资产收入断崖式下跌，用户行为发生根本性转向

数据显示，2026年第二季度加密货币相关收入为13.4亿美元，同比减少30%；同期净利润仅1970万美元，远低于去年同期的2700万美元。直接成本高达13.5亿美元，导致该部门毛利几乎归零。更值得关注的是，7月份加密货币交易笔数降至140万，同比下降73%，单笔平均投资金额萎缩至182美元，较此前水平下降50%。

这一系列指标表明，散户投资者正大规模撤离加密领域，转而投向股票与大宗商品等传统资产类别。曾占总佣金收入一半的加密业务，如今占比已降至11%，标志着其作为主要收入引擎的地位彻底动摇。

跨资产流动驱动战略转型，外部并购加速版图扩张

面对加密市场的持续疲软，eToro依托其多资产架构实现缓冲。股票交易佣金在本季度占总佣金的60%，较2024年底的25%大幅提升。同时，公司宣布完成对美国经纪商TradeZero的收购，后者年营收达8000万美元，毛利率高达81%。此前还完成了对非托管钱包服务商Zengo的整合，进一步强化技术能力与用户信任。

首席财务官Meron Shani指出，大量大宗商品交易者在随后季度转向股票市场，其中近九成曾在eToro涉足过加密资产，显示出不同资产类别间日益增强的交叉渗透性。

财务数据稳健但股价承压，行业格局迎来深层变革

从合并报表看，公司当季GAAP净利润达5340万美元，同比增长77%；调整后EBITDA增长9%至7810万美元。管理资产规模保持在192亿美元，现金储备充足，达12亿美元。

然而，市场反应并未同步乐观。8月11日盘前，eToro股价一度下跌超8%，最终收于每股31.20美元，反映机构投资者对加密依赖型平台估值逻辑的重新评估。此次事件标志着在线经纪行业进入以可持续多资产模型为核心的全新阶段，单一业务模式已难以为继。