欧洲银行业加速布局代币化存款：构建链上现金新范式

欧洲多家金融机构正积极推进代币化存款试点项目，标志着传统金融向数字化轨道的深度转型。这一进程不仅依托于商业银行货币的上链实践，更与央行数字货币及稳定币共同构成新兴的链上现金堆栈。

代币化存款：合规驱动的数字金融桥梁

代币化存款本质上是受存款保险覆盖的银行直接负债，区别于多数稳定币，其严格遵循反洗钱（AML）与了解你的客户（KYC）监管要求，具备更强的合规属性。这使其在现有银行体系内获得更高的可信度，成为连接传统金融与数字基础设施的关键路径。

今年1月，劳埃德银行集团与Archax在英国公共区块链Canton Network上完成了首笔代币化存款交易，实现点对点结算，创下欧洲银行业的里程碑事件。

英国金融公司主导的“伟大的英国代币化存款”试点项目将持续至2026年中，重点测试点对点支付、再抵押操作以及数字资产清算等核心场景。该组织强调，此类工具将在未来多元货币体系中扮演“不可或缺的角色”，并被视为稳定币与央行数字货币之外的重要补充。

RWA.io联合创始人马尔科·维德里奇指出：“全球金融仍以商业银行货币为基础。将这些资产迁移至数字轨道，是构建下一代数字金融体系的基石。”他进一步强调，必须清晰界定代币化存款在整体数字货币生态系统中的定位，确保其与稳定币和央行数字货币实现有效协同。

欧洲央行双轨并行：数字欧元与代币化基建同步推进

在美元主导的稳定币占据跨境支付主导地位的背景下，欧洲央行正加快数字欧元的研发步伐。近期已开放专家参与数字欧元工作流程的申请，涵盖自动取款机、支付终端及受理点的实际部署方案。计划于2027年下半年启动为期12个月的全面试点。

3月，欧洲央行发布长期框架Appia，明确基于区块链平台如何利用中央银行货币完成交易结算。其中关键机制Pontes将于2026年第三季度正式上线，旨在将分布式账本技术平台与欧元体系核心支付基础设施无缝对接。

当前，欧元体系的TARGET系统负责大额支付与证券结算。Pontes将扩展其功能边界，覆盖区域范围内的所有基于DLT的平台，推动整个欧洲金融网络的数字化升级。

Appia的咨询反馈将直接影响欧洲代币化金融的整体架构设计，显示出监管机构在构建数字金融底层规则方面的积极作为。

随着代币化存款、稳定币与央行数字货币三者融合趋势加剧，全球支付基础设施正经历深刻重构。银行通过部署代币化存款，不仅强化了在资金管理、支付清算与吸收存款领域的核心职能，更在数字时代重塑其战略价值。

每种工具在动态演变中确立独特角色，共同构筑一个多元化、高效率、可监管的数字金融新秩序。