MARA控股大规模抛售比特币，重构资本架构

MARA控股在3月4日至25日间启动战略性资产处置，累计售出15,133枚比特币，实现约11亿美元现金流入。此举旨在优化公司资本结构，所获资金主要用于提前赎回部分高成本可转换优先票据。

债务重组成果显著：折价回购创造超额收益

公司以平均9%的折扣率，分别购回两批到期时间不同的可转换优先票据：2030年到期的3.675亿美元票据以3.229亿美元完成回收；2031年到期的6.334亿美元票据则以5.899亿美元价格收回。该操作直接为公司带来约8810万美元的账面净收益。

剩余资金将用于补充运营资金及提升流动性储备，增强财务韧性。

资产负债表大幅瘦身：债务规模下降三成

本次交易使公司可转换债务总额由原先约33亿美元压缩至23亿美元，降幅达30%。通过主动从市场收回这些票据，MARA有效规避了未来潜在的股权稀释风险——因可转换工具在特定条件下可转为普通股，可能削弱现有股东权益。

战略转型加速：布局数字能源与人工智能基础设施

MARA控股董事长兼首席执行官弗雷德·蒂尔强调，此次资本运作是公司长期战略调整的关键一步，核心目标在于增强财务弹性并拓展多元化发展路径。他表示，企业正逐步从单一比特币挖矿模式，向数字能源网络与人工智能/高性能计算（HPC）基础设施领域延伸。

这一转变标志着公司资金管理理念的根本性转变：过去依赖自产比特币与债务融资双轮驱动的模式，已过渡为更稳健、可持续的资本配置机制。

尽管已完成大规模资产变现，MARA仍稳居全球第六大比特币矿池，总算力超过66 EH/s，每日贡献全网约4%的新区块产出。

目前公司持有约38,689枚比特币作为战略储备，在债务压力显著缓解的前提下，将持续聚焦能源基础设施建设与人工智能算力平台布局，打造新的增长引擎。