Bithumb宣布上市计划延至2028年之后，强化内控与监管应对成关键

受制于监管框架演进及企业内部治理体系建设进度，Bithumb正式将首次公开募股时间表调整为2028年以后。此前预期的2027年上市目标已无法实现，主要源于会计政策优化与内部控制体系完善工作尚未完成。

上市进程受阻于监管演进与内部治理建设双重因素

公司首席财务官郑相均表示，当前核心任务是建立符合上市标准的财务透明机制。为此，Bithumb已于去年底选定Samjung KPMG作为IPO专项顾问，双方初步设定的准备期限为2027年。然而，实际启动日期预计将延后至2028年。这一过程被定位为行业首例系统性上市筹备实践，需完成全面审计与流程重构。

韩国《数字资产框架法案》的立法进展成为重要变量。该法案预计将于今年下半年落地，公司正密切追踪其具体内容，并将在法案明确后重新评估上市时机。相关负责人强调：“我们将在2027年前持续推进各项准备工作，确保在条件成熟时果断行动。”

2025年业绩亮眼，但股东回报与合规挑战并存

2025年度，交易所实现总营收约6.513万亿韩元，营业利润达1.635万亿韩元，净利润约为7800亿韩元。截至年末，总资产规模攀升至33.249万亿韩元，展现出稳健增长态势。

业绩提升得益于与合作银行从农协银行转为国民银行的战略调整，此举显著增强了用户使用便利性，使市场份额突破30%。同期新增注册用户达174万人。首席执行官李宰元指出：“过去一年聚焦品牌升级与系统优化，奠定了可持续增长基础。”

股东大会期间，部分股东就股息分配提出质疑，询问为何相较竞争对手Dunamu，Bithumb自上次分红后未再发放。对此，李宰元回应称：“公司将积极探讨股东回报方案，董事会将持续评估相关议题。”他解释，2025年资金主要用于扩大市场占有率和增强企业长期价值。

会议还涉及比特币误付款事件及金融情报部门开出的360亿韩元罚单。战略负责人李周贤表示，公司正在评估提起行政诉讼的可能性，以保障合法权益。针对来自Dunamu与Naver Financial合并带来的竞争压力，李宰元透露，公司正积极接洽潜在合作伙伴，探索并购与业务协同机会。目前，内部正在进行基准测试，旨在突破当前占总收入97.69%的手续费依赖模式，推动收入结构多元化。