Ondo Finance提交申请，谋求以太坊代币化证券模式的监管认可

Ondo Finance已正式向美国证券交易委员会递交无异议函请求，旨在为其基于以太坊的代币化股票平台获取监管层面的明确立场。该举措被视为探索合规链上证券投资路径的重要一步。

申请定位与监管意图

公司声明此次申请并非要求修改现行证券法规，而是希望获得SEC工作人员对Ondo Global Markets特定运营模式的非反对意见。若获通过，将表明监管机构暂无执法行动意向。该平台依托注册经纪商与过户代理机构，在公共区块链上发行并管理经打包的美国上市证券代币，实现高效、透明的交易流程。

前期铺垫与技术落地进展

该申请建立在持续一年的监管对话基础上。2025年，SEC加密工作组会议记录显示，Ondo及其法律顾问已就“面向合格投资者的公共链代币化公开证券”方案与监管层展开沟通。同年9月，其平台已在包括以太坊在内的六条公链上线超百种代币化美股及ETF产品，并提供接近实时结算能力。

以太坊作为核心结算基础设施的作用

以太坊在该体系中扮演关键角色，使代币转移可在数分钟内完成，远超传统券商1-2个工作日的清算周期。值得注意的是，链上代币不代表直接股权，而是由注册托管方持有真实股票的数字化表征。区块链负责发行、流转与结算，而底层资产仍受传统金融结构保护。

行业影响与未来走向

业内普遍认为，资本市场正加速向链上迁移，这一趋势或成必然。有风投观点指出，当前发展堪比三十年前电子交易革命，是资本市场基础设施的一次根本性升级。若无异议函获批，可能催生更多代币化资产发行方效仿，形成一条无需立法、仅依赖现有法律框架解释的合规路径。

尽管市场情绪低迷，相关指数显示“极度恐惧”，但基础设施建设仍在推进。历史经验表明，风险规避期常伴随关键系统构建。然而，无异议函不等于最终批准——监管可能拒绝、附加条件或长期沉默。当前机构资金尚未大规模流入，反映出市场仍在等待更清晰的政策信号。Ondo此举实质是向监管提出核心命题：注册证券的代币化版本是否可在现行法律下于公共区块链合法交易？答案或将决定链上证券的下一阶段发展。”