Ondo Finance提交请求：以太坊上实现证券权益通证化

Ondo Finance已向美国证券交易委员会提交一份无异议函申请，恳请工作人员确认，允许经纪商在以太坊网络上记录由美国上市股票及ETF支撑的证券权益通证，而传统账本仍由经纪商维护。该文件日期为2026年4月13日，标志着其在合规框架下探索链上证券记录的关键一步。

请求范围明确：不涉及产品发行本身

此项申请聚焦于交易流程中通证化权益的记录方式，而非新产品的发行或销售。其目标是确保参与方在使用以太坊存储通证化证券权益时，不会触发监管执法行动。这是一项前瞻性监管沟通，尚未构成正式批准。

相关通证将基于由存管信托公司持有的美国上市股票和交易所交易基金，作为Ondo Global Markets平台抵押品。目前，该平台已为超过260种美股与ETF提供通证化票据服务，且抵押品价值须覆盖流通总值的100.5%以上。

通证化架构设计：链上记录与链下账本并行

根据方案，Oasis Pro TA将在以太坊主网上生成代表证券权益的数字通证，并存放于BitGo管理的专用钱包中。同时，Alpaca Securities将负责维护官方的链下账本，确保法律效力与审计一致性。

这些通证并非直接所有权凭证，而是对通过纽约清算所（DTC）持有证券受益权的数字化映射。其核心目的在于提升信息透明度与跨系统可迁移性，而非替代现有托管体系。

Ondo指出，选择以太坊是因其生态系统已深度集成于OGM现有运营环境。当前以太坊价格约为2,253.42美元，市值达2,718亿美元，被定位为结算与记录保存的技术层。

推动监管清晰度：为通证化现实世界资产铺路

此次请求建立在与SEC加密资产工作组此前互动基础上。2025年4月，双方就封装型证券通证化展开讨论；同年12月，Ondo提交路线图，呼吁允许在公有链上记录由DTC持有的证券权益。

该提案引用了2025年12月11日SEC发出的一份无异议函——允许DTC自身试点通证化记录。Ondo据此主张，若中央机构可实施，市场参与者也应具备同等权利。这一逻辑呼应了借助以太坊基础设施引入受监管资产风险敞口的行业趋势。

监管确定性仍是机构采纳通证化现实世界资产的主要障碍。若SEC对此请求持开放态度，可能为其他金融机构提供示范路径，加速公有链在合规金融产品中的应用进程。

值得注意的是，当前市场处于高度避险情绪之中，而Ondo的提案则强调其构建的是面向机构的基础设施升级，而非投机性资产工具。目前，SEC尚未作出回应，仅确认请求已送达，未予批准。