币圈界报道：

三巨头联手推进代币化存款落地，Canton网络成关键基础设施

汇丰银行已在Canton平台完成代币化存款试点，劳埃德银行则借助该网络在公共区块链上发行首笔英镑代币化存款，而摩根大通计划于2026年分阶段将JPM Coin接入Canton网络。这一系列动作标志着主流金融机构正系统性地将银行存款数字化纳入其核心金融架构。Canton网络凭借其原生原子可组合性，使代币化存款可在不同应用间实现跨链流转时无需依赖中间桥梁，达成现金端与证券端同步结算的真正‘款券对付’。

代币化存款与稳定币的法律地位本质分野

数字化资产公司首席产品官伯恩哈德·埃尔斯纳指出，代币化存款是商业银行存款在分布式账本上的法定等价物，其持有者直接享有银行债务人的权利，具备完整的资本充足率约束、监管审查机制及反洗钱合规框架。相比之下，稳定币持有人仅为私人发行方的债权人，其权益依赖于底层储备资产的透明度与稳定性；封装资产则进一步依赖外部托管合约。代币化存款因此在多数司法管辖区可获得存款保险覆盖，构成一种兼具监管确定性与资产负债表完整性的合规工具。

这一差异使得代币化存款成为机构营运资金管理的理想选择。美国证券存托与清算公司已选定Canton进行国债代币化，此举将使代币化存款自然衔接至受监管的资产与银行资金之间，形成真正的原子级‘款券对付’流程。

协同演进而非替代：两类数字工具的功能互补

埃尔斯纳强调，稳定币与代币化存款并非竞争关系，而是功能互补的协作生态。前者聚焦流动性优化与跨境支付效率，后者则致力于保障资金的安全性与法律可执行性。随着机构根据具体业务场景匹配适用工具，两者将在不同工作流中并行发展。

Canton网络的隐私保护机制与原生可组合性支撑了这种共存模式。代币化存款始终维持其发行时的法律与运营边界，不脱离银行体系，也不转化为无记名凭证或衍生借据。这赋予机构将其用于长期资金配置的信心，而非仅限于短期流转。正如摩根大通高管所言，此类工具为追求效率与合规平衡的机构提供了‘实用且产生收益的替代路径’，契合当前机构对安全型数字资产的核心诉求。

从风险管控到风险消除：原子结算架构的突破

互操作性被视为金融基础设施发展的关键瓶颈。埃尔斯纳指出，若资产无法跨平台无缝流动，则难以实现融资、再利用或整合进复杂金融流程。当前多数‘款券对付’方案仍依赖中介、预付资金或顺序处理，存在延迟与残余结算风险。

Canton网络通过单一原子交易实现证券端与现金端在异构应用间的即时结算，彻底消除中间桥梁带来的风险。该机制不仅提升效率，更在底层架构层面实现风险归零。汇丰试点项目已验证：代币化存款可在不脱离原始发行框架的前提下，与多种数字资产完成原子化交割。

数据显示，2026年Canton网络日均处理的代币化资产规模已突破3500亿美元。美国证券存托与清算公司、伦敦证券交易所集团数字结算机构及摩根大通均已采用其作为核心结算平台。埃尔斯纳预测，随着机构对工具特性的差异化需求日益明确，代币化存款与稳定币将持续并行扩展应用场景，共同构建下一代可信数字金融基础设施。