币圈界报道：

机构级代币化信贷工具上线，链上资产配置新范式成型

Coinbase资产管理公司正式发布名为CUSHY的创新信贷策略，专为寻求链上敞口的合格投资者与专业机构设计。该方案融合传统信贷资产与区块链技术优势，构建起跨链可访问的代币化基金结构。

多链协同的代币化信贷架构实现高效部署

CUSHY将在以太坊、Solana及Base三大主流网络上运行，确保跨生态兼容性与高流动性支持。其核心机制整合了公开市场与非公开信贷资源，并通过智能合约实现链上激励分配与份额管理。Superstate开发的FundOS平台将承担代币化基金份额发行、生命周期维护及运营支撑功能。

托管与交易服务由Coinbase Prime提供，而基金行政管理则交由Northern Trust执行，形成覆盖全链条的合规基础设施。该系统被定位为一种机会主义型信贷策略，旨在捕捉链上资本流动带来的溢价回报，协议奖励与市场激励机制构成收益来源的重要组成部分。

机构级治理框架与风险控制体系同步落地

Superstate推出的FundOS平台允许资产管理人自主选择支持的区块链网络，并灵活设定基金参数，包括申购赎回规则与稳定币接入方式。这一设计提升了机构参与的灵活性与可控性。

公司强调，风险管理贯穿产品设计全过程，严格遵循承销标准、分散化配置与流动性管理原则。信用质量审查成为投资组合构建的核心依据，凸显“在数字轨道推进机构信贷需坚守风险纪律”的理念。

当前全球稳定币交易量已攀升至33万亿美元，同比增长72%。其中，USDC贡献18.3万亿美元，USDT达13.3万亿美元，反映出数字支付对稳定币的高度依赖。此背景下，CUSHY的推出恰逢其时，顺应链上金融加速渗透的趋势。

Coinbase资产管理公司具备美国证券交易委员会注册投资顾问资质，并在美国国家期货协会备案，受商品期货交易委员会监管。此次产品拓展了其在机构资产管理和代币化领域的服务能力，推动传统金融结构与去中心化基础设施深度融合。

未来，该策略将随稳定币采用率提升与链上生态成熟持续迭代，部署工作已在支持的区块链网络中启动。