币圈界报道：

以太坊链上国债代币化规模首破800亿美元关口

以贝莱德（BUIDL）为核心，富兰克林邓普顿、WisdomTree、Ondo Finance等六家机构正合力推进基于以太坊的国债代币化进程。这一趋势表明，传统金融资产与去中心化技术的深度融合已从概念验证迈入规模化落地阶段。

多机构协同构建国债代币化生态体系

据Token Terminal最新数据，截至13日，以太坊网络上发行的美国国债相关代币总市值已达约800亿美元，较六个月前实现翻倍增长。该增长并非依赖单一项目，而是由大型资管公司与加密原生平台共同驱动的系统性扩张。

主流产品布局完成，市场结构趋于成熟

当前市场份额领先的为通过Securitize发行的贝莱德BUIDL基金，同时富兰克林邓普顿的iBENJI、WisdomTree的WTGXX、Ondo Finance的USDY、Sentry的JTRSY以及Superstate的USTB等相继上线，形成多元化的供给格局。此轮发展使国债代币化摆脱试验性质，逐步成为机构投资者资产配置的新选项。

可编程性与流动性优势重塑资产使用场景

投资者在获取国债固有稳定性的同时，亦看重其在区块链环境中具备的即时结算、7×24小时可访问及智能合约可编程特性。尤其关键的是，代币化国债可在借贷协议或货币市场中作为抵押品流通，显著提升资本效率，这是传统债券难以比拟的核心竞争力。

以太坊主导地位确立，其他链尚处追赶阶段

尽管BNB链以340亿美元规模位居第二，但Solana、Stellar和XRP Ledger均未突破百亿美元门槛。这反映出以太坊凭借成熟的生态、广泛的安全共识与丰富的金融工具集成能力，已成为代币化国债部署的首选基础设施。

监管与风控仍需完善，但演进路径清晰

相较于美国国债市场超27万亿美元的总量，当前代币化规模仍属早期阶段。监管框架、托管机制与投资者权益保障体系仍在持续建设中。然而，800亿美元里程碑的达成，预示着以太坊正稳步迈向支持机构级交易清算的数字金融核心网络。