币圈界报道：

以太坊价值洼地：机构视其为未来支付结算核心

Fundstrat首席策略师汤姆·李认为，尽管以太坊在数字金融体系中的角色愈发关键，但其当前市场定价仍远未反映真实潜力。随着人工智能代理与资产代币化进程加速，基于区块链的清算与结算需求将激增，以太坊有望成为下一波加密牛市中最受青睐的资产之一。

价格水平具备长期配置吸引力

在迈阿密举行的行业峰会上，李明确表示当前以太坊交易价约为2300美元，并直言“该资产处于极佳买入区间”。他指出，近期数字资产市场的回暖趋势标志着熊市周期的逐步终结，而以太坊凭借其技术生态与网络效应，展现出强劲的中长期增值空间。

比特币估值锚定下的代币化增长逻辑

李的乐观判断建立在比特币前景与资产代币化双重驱动之上。历史数据显示，以太坊与比特币的平均交易比率为0.048，而在2021年牛市峰值曾升至0.087。若比特币目标价实现25万美元，依此比例推算，以太坊理论价值可达22000美元。他强调，自上一轮上涨后，以太坊已在宽幅区间内横盘近五年，当前正处于第三次调整阶段，有望借助代币化浪潮与智能体经济兴起迎来新一轮跃升。

区块链支付生态迈入主流验证期

李特别提及，如今稳定币的日均交易量已超越Visa全球支付处理规模，这一现象被视为区块链金融从实验性场景迈向现实商业应用的关键转折点。随着AI智能体开始承担自主支付任务，市场亟需一个无需中介即可高效运行的去中心化结算系统，而以太坊因其成熟的智能合约架构，极可能承担起这一核心角色。

机构行为重塑供应格局，通缩预期浮现

据李披露，某大型机构持有超过以太坊流通总量4%的份额，其中约85%已质押，年化收益超3亿美元。他推测，若此类机构持续增持并锁定代币，实际流通供应量将呈下降趋势，形成结构性通缩。这种供需关系的逆转，将对价格构成有力支撑。

从替代资产到基础设施：路径依赖与验证挑战

当前市场关注焦点在于以太坊能否突破“加密资产”范畴，转型为支持代币化资产、稳定币及AI驱动经济活动的底层基础设施。然而，这一愿景的实现不仅依赖于比特币价格持续走强，更需要企业与金融机构真正拓展链上业务规模。因此，未来数年的实际应用场景落地程度，将成为决定其能否兑现潜力的核心变量。