币圈界报道：

加密巨头施压立法：规避严苛上币门槛

Coinbase、Kraken与Gemini近期积极向美国立法机构施加影响，试图撤除《数字资产市场结构法案》中可能约束交易所上线新代币的条款。其主要反对点在于一项要求平台仅可上架“抗操纵性强”的数字资产的规定，认为该定义模糊且执行成本过高，将使小型或低流动性项目难以进入主流交易市场。

监管博弈中的行业话语权凸显

此次游说行动揭示了加密产业在华盛顿政策制定过程中日益增强的影响力。在Coinbase首席执行官公开质疑法案中涉及股权代币化条款后，参议院银行委员会随即推迟审议进程。该法案原名《清晰法案》，于2025年7月经众议院通过，旨在扩大美国商品期货交易委员会（CFTC）对数字资产市场的监管权限，被视为当前最具实质意义的加密监管提案之一。

监管协同趋势显现

随着行业持续推动构建更利于自身运营的法律框架，企业、议员与行政机构之间的互动正趋于常态化。这一协调机制不仅反映在立法节奏上，也体现在监管机构间的合作意愿中。

CFTC与SEC权责边界成关键变量

根据拟议方案，CFTC将获得对非证券类数字资产的广泛监督权，而证券交易委员会（SEC）则继续主导证券属性代币的监管。尽管尚无明确法律授权，两机构已于今年3月宣布将在实践中开展协作。这一分工直接决定代币分类后的披露义务、上市要求及执法风险，对交易所的业务模式具有决定性影响。

权属划分牵动市场格局

代币被归为商品或证券，将直接影响其发行路径、交易平台责任以及整体市场流动性，进而重塑行业竞争态势。

立法推进临近关键窗口期

据最新消息，加密行业与银行业代表就稳定币收益条款达成共识后，法案推进速度明显加快。目前各方预期其有望在国会八月休会前完成关键阶段。Coinbase美国政策负责人表示，银行委员会预计即将重启审议程序；白宫加密顾问则设定了参议院六月表决、众议院七月通过的目标。与此同时，部分议员仍在推动加入道德规范与利益冲突审查条款，以应对政治人物与加密领域关联引发的公众质疑。最终法案形态不仅将定义美国数字资产的监管范式，也将决定哪些主体能在新秩序中占据先机。