币圈界报道：

Circle Q1盈利高于预期，营收略低于市场预测

Circle Internet Group（CRCL）公布2026年第一季度财务数据，调整后每股收益为0.21美元，超过分析师普遍预期的0.18美元。然而，当季总营收为6.94亿美元，低于7.15亿美元的预期值，且较上一季度的7.7亿美元出现回落。

核心业务净收入下滑，储备回报率承压

持续经营业务的净收入合计5500万美元，同比下降15%。这一表现部分归因于储备回报率下降0.66个百分点至3.5%，与整体利率环境及USDC总供应量变化密切相关。

USDC生态扩张显著，交易活跃度飙升

截至3月底，USDC流通量达到770亿美元，同比增长28%。与此同时，上链交易量实现263%的惊人增长，攀升至21.5万亿美元。公司调整后息税折旧摊销前利润同比上升24%，达1.51亿美元。

布局AI支付基础设施，启动Agent Stack平台

Circle正式发布其Agent Stack平台，专为人工智能智能体设计，包含命令行工具、智能体钱包、去中心化市场以及支持低至0.000001美元微支付的纳米结算协议。此举旨在将USDC打造为未来自主运行的AI经济体系中的基础结算层。

首席执行官Jeremy Allaire指出，当前正处“人工智能平台与数字经济操作系统深度融合”的关键阶段，公司已展现出在变革前沿的执行力。

战略融资落地，头部资本集体押注

ARC Token完成2.22亿美元预售，完全稀释后估值达30亿美元。投资方涵盖a16z crypto、BlackRock、ARK Invest与Apollo Funds等重量级机构，反映出市场对去中心化金融与AI融合前景的高度认可。

外部挑战加剧，监管僵局制约发展

尽管推进创新，公司传统业务仍受制于行业逆风。加密市场交易活动增长放缓，叠加国会层面拟议的加密监管法案陷入停滞。核心争议点在于是否允许稳定币发行方向持有者提供资产收益，传统银行担忧由此引发存款外流。

由于与Coinbase共享储备利息收入，Circle对利率走势和最终监管框架高度敏感。公司在2026财年维持原有指引：其他收入预计在1.5亿至1.7亿美元之间，调整后运营支出控制在5.7亿至5.85亿美元区间，长期目标仍为USDC供应量实现每年40%的复合增长率。

据FactSet统计，27位覆盖该股的分析师中，13人给予买入评级，2人建议卖出。今年至今股价已上涨近40%，但相较IPO峰值298.99美元仍有较大差距。