币圈界报道：

Anchorage调整战略：从推动者转向中立服务提供者

作为美国首家获得联邦许可的加密银行，Anchorage Digital表示，随着越来越多机构寻求定制化稳定币发行支持，公司计划降低其在全球美元稳定币联盟中的公开参与度。该联盟由Robinhood、Kraken、Galaxy Digital、OKX、Visa、Worldpay与Bullish等成员组成，其底层资产由Paxos Digital Singapore在新加坡金管局监管下发行，当前流通规模约30亿美元。

多边合作背景下战略重心转移

联合创始人兼首席执行官内森·麦考利指出，尽管仍持续支持该项目并作为参与者，但公司已不再承担以往主导推广的角色。他强调：“我们依然看好这一项目的发展前景，也愿继续投入资源，但未来将避免直接代言任何单一稳定币。”他表示，此前较积极的市场推广模式已不符合当前更广泛的商业布局，中立立场将成为长期发展方向。

企业级白标发行需求加速兴起

Anchorage透露，目前已有近20家金融机构与科技企业通过其平台探索稳定币发行路径。这一趋势凸显出机构客户对构建与自身支付体系、交易系统或财务架构深度绑定的品牌化数字美元的强烈兴趣。今年四月，该公司与稳定币发行平台M0达成合作，后者服务于MetaMask、Bridge等主流应用，使客户无需自建完整的合规、托管及清算能力即可快速部署稳定币。

这表明稳定币正逐步脱离传统加密资产属性，演变为嵌入现有金融系统的可编程工具。企业希望在保持品牌独立性的同时，实现与美元价值锚定的数字化结算功能。

核心洞察：稳定币市场正迈向基础设施外包模式，企业渴望接入数字美元体系，同时将合规与托管环节交由专业服务商处理。

中立性成为基础设施提供商的核心竞争力

麦考利提到，随着公司为多个相互竞争的机构提供白标发行服务，其激励机制设计面临新挑战。他坦言：“当我们在不同客户之间扮演发行方角色，就必须重新评估利益一致性问题。”这种多重身份使得公开偏袒任一网络或联盟变得不可持续。

这一变化标志着数字资产基础设施正在经历深刻转型。越来越多的机构推出专属稳定币，促使托管、合规与结算服务提供商向“金融公用事业”角色靠拢，而非特定生态的附属伙伴。在流动性争夺、支付整合与机构采纳率竞争加剧的背景下，中立性正逐渐成为维持信任与可持续合作的关键前提。

核心洞察：为多家稳定币发行方服务的平台更倾向于保持中立，以确保公平对待所有客户。市场正朝着共享金融通道的运作范式演进。

稳定币格局或将进入多元化时代

大量企业涉足稳定币发行预示着市场将趋向碎片化。未来可能出现数十种与特定平台、区域或支付网络关联的品牌化稳定币，形成多元共存的生态图景。然而，底层运营复杂度并未降低——合规监管、储备管理、资产托管、跨链互操作性与清算流程仍高度依赖专业基础设施。

在此背景下，Anchorage与M0等服务商的价值愈发凸显：它们不仅提供受监管的后端支撑，还让发行方能集中精力于市场推广与用户获取。下一阶段的稳定币竞争焦点或将从代币创建本身，转向网络效应、支付集成深度、流动性池建设以及机构信任积累。