币圈界报道：

日本金融机构为何集体押注加密资产信托？

日本多家主流券商正着手推出面向个人投资者的加密资产投资信托产品，此举标志着数字资产首次有望通过传统证券渠道实现规模化普及。据日经新闻披露，SBI证券与乐天证券已启动内部产品研发，而野村证券、大和证券、三井住友金融集团及资产管理公司One等大型机构亦相继加入布局行列。

传统账户无缝接入，降低投资门槛

该模式使普通用户无需额外注册加密交易所或管理私钥，仅凭已有股票、债券账户即可配置比特币与以太坊等主流资产。这一整合路径显著提升了操作便利性，同时将加密资产纳入受监管的财富管理体系——涵盖产品设计、风险评估、托管服务、信息披露及客户沟通等全流程，增强了投资者信心。

SBI与乐天构建全链条内部生态

SBI证券计划由其全资子公司SBI全球资产管理推出基金产品，涵盖交易所交易基金与投资信托两种形式，聚焦高流动性加密资产。该集团致力于实现从研发到分销的闭环管理，强化费用控制、合规审查与客户准入机制，契合其在交易所、托管与代币化领域的整体战略部署。

乐天证券则选择与乐天投资管理合作，开发可通过移动端应用直接交易的产品。此设计贴合日本用户高度依赖智能设备进行金融操作的习惯，提供类似基金投资的流畅体验，避免了原生加密平台的复杂流程。对两家机构而言，核心逻辑在于：满足真实市场需求的同时，规避自托管带来的安全与合规风险。

头部金融机构全面进场，形成协同效应

野村证券与大和证券均已在集团层面启动加密信托项目，依托其广泛的零售客户基础与财富管理网络，为市场注入更强公信力。三井住友金融集团已成立跨部门专项小组评估可行性，瑞穗旗下资产管理公司One也进入前期筹备阶段。这表明行业参与者已从初创企业扩展至系统重要性金融机构，正为监管规则落地后的商业化周期做准备。

监管重构倒逼制度升级，时间表渐明

当前进展源于日本金融厅主导的监管体系改革。《投资信托法》执行令修订草案预计于2028年前完成，届时加密货币将正式被纳入可投资信托的合法资产范围。与此同时，《金融工具与交易法》已完成修订，将加密资产重新归类为金融商品，与股票、债券适用同一监管标准。若本届国会审议通过，新规则将于2027财年生效，为市场释放明确信号。

现货加密ETF或将开启新阶段

日本还计划最早于2028年允许现货加密资产交易所交易基金上市，进一步丰富产品形态。野村控股与SBI控股已被视为首批潜在开发者，其中SBI已规划比特币-瑞波币双资产基金及黄金-加密混合型ETF方案，待监管批准后推进。相较于投资信托，现货ETF具备更高流动性与实时价格获取能力，更易嵌入标准化投资组合模型，成为机构与专业投资者的重要工具。