币圈界报道：

多家机构看多Circle：目标价突破150美元大关

知名投行H.C. Wainwright将Circle Internet Group的投资评级由“中性”调升至“买入”，并将其目标股价从85美元大幅上修76%至150美元，对应当前股价仍有约35%的上行空间。

生态系统构建成为估值新支点

此次调高目标价的关键驱动力，源自公司于5月11日发布的2026年第一季度业绩中透露的ARC代币预售计划。分析师指出，这标志着Circle正突破传统稳定币发行商定位，积极打造自研区块链生态体系，实现商业模式的结构性升级。

从支付工具到基础设施平台的战略跃迁

业内重点关注其推出的Circle Agent Stack及其支付网络扩展计划。该平台旨在为开发者与企业提供集成USDC及核心服务的一体化解决方案，推动数字资产在商业场景中的深度应用。

这一转型路径表明，公司正系统性地向加密领域基础设施服务商演进。未来在企业客户获取、B2B跨境结算等领域的突破，将成为支撑其长期盈利模型的核心支柱。

另一研究机构给出更高预期

Bernstein维持对Circle的“跑赢大盘”评级，并设定190美元的目标价，较现价具备超70%的增长潜力，显著高于同业水平。

该机构尤为关注《CLARITY法案》的立法进展。美国参议院银行委员会已于5月以15比9通过该法案，其中包含限制稳定币收益率竞争的折中条款，或将遏制激进型发行方的扩张策略。

合规优势构筑护城河

H.C. Wainwright强调，美国监管环境趋于清晰是当前最有利的宏观背景。对于坚持高标准准备金管理与透明审计的发行人而言，监管明朗化意味着更强的市场信任与竞争优势。

Circle长期与SEC保持协作，其准备金披露机制和德勤会计师事务所的持续审计安排，构成其治理能力的重要背书，也增强了机构投资者信心。

董事会延续与激励机制强化

公司在近期股东大会上决定，将创始人兼董事长Jeremy Allaire、Craig Broderick及P. Sean Neville等核心董事任期延长至2029年。高管薪酬方案亦获股东批准，并确立每年进行薪酬投票的制度化流程。

此外，董事Bradley Horowitz于5月15日获得2,018股限制性股票单位（RSU），将在后续股东大会或授予后一年内较早时点归属。此举使其直接持股达26,691股，间接持有1,059股，进一步绑定管理层与股东利益。

股价回落后修复动能显现

Circle股价已从52周高点298.99美元回落逾62%，现报111.39美元；相较49.9美元的低点已反弹123%。5月15日交易量超1145万股，显示市场流动性充足。

部分量化模型测算其内在价值约为每股114.55美元，低于主流机构目标价区间，暗示存在明显估值修复空间。两家机构均认为，当前价格反映的不仅是技术性反弹，更包含基本面改善带来的重估溢价。

未来关键风险与潜在变量

Circle长期前景取决于两个核心因素：一是ARC代币预售能否成功启动，二是其自建区块链生态是否能吸引开发者并创造真实需求。

若成功实现从稳定币发行者向Web3基础设施运营者的转变，公司将被重新定义为具有平台属性的科技企业。反之，若生态建设受阻或USDC市场份额遭遇挑战，现有乐观预期可能面临回调压力。

与此同时，《CLARITY法案》最终能否落地、具体条款如何调整，仍是决定其竞争优势可持续性的关键外部变量。投资者需密切跟踪代币发售节奏、产品发布节点以及立法进程动态。