币圈界报道：

普拉姆百慕大牌照的战略意义与合规突破

普拉姆控股的子公司Kimber Digital Assets Bermuda ISAC Ltd.已成功取得百慕大金融管理局颁发的M类数字资产业务牌照。这一资质赋予其在全球范围内运营首个受监管链上托管管理平台的合法基础，使其跻身Circle、Coinbase与Kraken等主流机构行列，共同在百慕大《数字资产商业法案》体系下开展业务。

从技术实验迈向合规金融产品的关键跃迁

此次获批不仅是合规进程的重要节点，更是产品定位的根本性转变——将原本被视为加密实验工具的代币化资产，升级为具备完整金融属性的受监管产品。根据牌照要求，KDAB须遵循严格的净资产标准、流动性管理机制及破产清算预案，确保运营稳健性。

实现全球分发与监管控制的双重闭环

该牌照允许其无需许可地向任何具备互联网接入和稳定币持有能力的用户发行托管代币，从而打通了受监管的资产管理基础设施与全球链上流通网络之间的直接通道。所有操作均需在百慕大数字资产监管框架内执行，确保发行主体始终处于有效监管之下。

基于ETF逻辑的智能合约托管架构

普拉姆采用类ETF运作模式：用户存入实物资产，获得对应比例份额，并可获取收益及按净值赎回。区别在于，整个流程由智能合约驱动，省去传统管理人与托管人链条，由资产策展人依据预设规则进行动态调整。

法律隔离与抵押验证的双重保障机制

每个托管产品均设立独立法人隔离账户，依据百慕大《2019年法人独立账户法案》运行，实现法定隔离、独立人格与破产风险防护。储备资产以非托管方式链上存储，由Bluprynt提供持续可验证的加密抵押品证明。

嵌入式反洗钱功能提升监管适配度

系统内置冻结与扣押机制，直接集成于托管代币中，实现对高风险行为的实时响应。该设计平衡了去中心化分发的开放性与监管机构对实物资产金融产品所要求的控制力。相关合规标准参照百慕大本地法规及美国《GENIUS法案》对稳定币的监管框架制定。

投资者关注的核心：合规性与可访问性的统一

牌照的落地表明，代币化实物资产正从非正式收益工具转向具备基金级监管、反洗钱控制与破产保护能力的正规金融结构。对投资者而言，关键在于能否在保持链上便捷访问的同时，获得足够强的法律与财务保障。

为美国资管机构提供跨境合规接入路径

该牌照为美国注册基金开辟了新的法律通道：通过设立非美国联接实体，结合受监管的联接结构与可转让的托管代币，实现链上规模化接入。这使得资产管理机构能触达传统渠道难以覆盖的全球投资者群体，而无需重复构建基金基础设施。

百慕大为何成为代币化生态首选司法管辖区？

百慕大凭借《数字资产商业法案》提供的清晰许可路径，已成为多家头部加密企业的核心布局地。普拉姆在此框架下实现了数字资产发行、反洗钱管控与隔离账户机制的一体化整合。

当前正值其实物资产网络扩展阶段，主网已于2025年6月上线，累计部署价值1.5亿美元的资产，涵盖太阳能电站、私人信贷、医疗索赔权及矿权项目。阿波罗全球管理公司已于2025年4月完成战略投资。

普拉姆表示，首批基于KDAB牌照的托管产品将在未来数日陆续发布。这些产品的市场表现将直接检验受监管链上托管能否吸引超越加密原生用户的主流投资者，并为资产管理机构提供一条可扩展的区块链分发路径。