币圈界报道：

黄金主导代币化商品市场格局持续强化

据a16z Crypto最新统计，代币化商品市场总规模约为51亿美元，其中黄金相关代币产品占据接近50亿美元，几乎独占整个品类。白银及其他商品代币合计仅约5760万美元，表明黄金在该领域具有近乎垄断性的地位。石油、农产品、能源及算力等类别目前尚未形成有效市场规模。

代币化资产整体生态稳步扩张

剔除稳定币后，现实世界资产代币化（RWA）市场总值已攀升至约340亿美元，较2024年中期不足30亿美元的水平实现显著跃升。这一跨越式发展主要归因于监管框架的逐步明晰：随着美国相关立法推进，稳定币与代币化资产的法律边界趋于清晰，为市场注入信心并推动资本加速流入。

国债与黄金双轮驱动市场增长

在各类代币化资产中，美国国债已成为最核心的增长动力。投资者可通过数字化形式持有具备固定收益特征的债券，当前其价值已达152亿美元，成为规模最大的代币化资产类别。对加密生态参与者而言，这类产品提供了一种将闲置稳定币转化为传统金融市场收益工具的新路径。多家头部资产管理机构已快速布局，构建起数十亿美元级别的交易生态。

不同资产类别发展速度差异明显：资产抵押信贷类在首次链上记录后185天即达10亿美元规模；专业金融类（如代币化再保险合约与比特币挖矿票据）则在两年内完成同等量级积累。风险投资类需逾七年，主动管理策略也经历相似周期。相比之下，政府债务与商品类增速更快，普遍在两到三年内达成10亿美元里程碑。截至2024年初，这两类已占据代币化资产市场的绝大部分份额。

以太坊引领代币化基础设施建设

由于黄金长期被视为“数字黄金”，天然契合加密投资者偏好，因此成为代币化的理想标的。主流黄金代币通过将实物金库所有权映射为可存储于加密钱包的数字凭证来实现。从底层网络承载能力看，以太坊以157亿美元的代币化资产规模位居首位，其次为BNB链（40亿）、Solana（22亿）、Stellar（17亿）和Liquid Network（15亿）。多个新兴公链正逼近10亿美元门槛，显示基础设施竞争日趋激烈。

链上实际应用场景仍显薄弱

尽管代币化资产市值表现亮眼，其在去中心化金融协议中的实际使用率仍偏低。以最大规模的债券类为例，仅有约5%的供应量（约8亿美元）被部署于DeFi协议中。贵金属代币同样面临类似困境，多数仅作为链上价值储存手段，未能深度融入可编程抵押、借贷或衍生品等场景。目前真正实现高链上活跃度的多为原生设计于区块链上的金融产品。

报告指出，当前许多“代币化”操作本质上仍停留在数字化记录层面，其资产的可转移性与可组合性受限，未充分释放区块链的核心优势。尽管如此，行业普遍对未来持乐观预期，多家研究机构预测，到2030年，代币化资产市场有望迈入数万亿美元级别。