币圈界报道：

英国加密监管框架或将重塑全球参与边界

随着2026年《金融服务与市场法加密资产条例》进入关键实施阶段，英国即将建立全面的加密资产许可制度，标志着临时注册机制的终结。该体系将于2027年10月起强制执行，对运营主体构成重大合规压力。

基础链上服务被纳入监管覆盖范围

当前提案将委托质押与流动性质押视为受监管金融活动，即便相关资产始终未脱离用户自有钱包。连仅提供交易签名功能的非托管钱包服务商，也可能被纳入监管网络。这种宽泛定义引发业界担忧，认为其可能扼杀技术创新空间。

节点运营者面临技术豁免资格丧失风险

一旦验证者或节点运营商引入收益展示、仪表盘监控或自动复投等辅助功能，即被视为提供“增值服务”，从而失去纯技术操作的豁免地位，必须申请完整监管许可。此举可能使大量小型及中型运营商难以维持运营可持续性。

主流稳定币将无法享受豁免保护

现行豁免仅适用于在英国境内设立并全程管理发行、赎回与储备维护流程的本地稳定币。绝大多数跨境流通的主流稳定币均被排除在外，导致发行方需承担额外合规负担，加剧市场准入壁垒。

中型运营商或将被迫退出英国市场

测算显示，年收入处于特定区间的中型节点运营商将承受高额一次性授权费用及持续性的合规支出，成本结构远超可承受阈值。更可能的情形是，海外服务商选择屏蔽英国用户而非申请许可。

所有面向英国零售客户的非本土加密企业，无论注册地为何，均须取得当地授权。这迫使国际平台在高昂合规成本与彻底退出之间做出艰难抉择。

相较全球多数主要经济体对非托管质押活动保持豁免的普遍做法，英国采取了更为严格的监管路径。这一差异可能导致国际参与者主动规避英国市场，形成自我封闭的监管孤岛。

目前，监管机构正就指引提案公开征询意见，最终规则预计于今夏通过政策声明正式发布。对于行业而言，当前咨询期是影响监管框架定型的最后关键窗口。