币圈界报道：

欧洲稳定币资金安全机制面临严峻考验

联合信贷银行董事会风险委员会主席埃琳娜·卡莱蒂指出，由于各国存款保护制度存在根本性差异，一旦欧洲加密货币公司出现流动性危机，其引发的连锁反应或将远超2023年美国银行业动荡的应对难度。

欧美存款担保体系存在结构性落差

2023年3月美国两家金融机构破产后，监管层迅速推出涵盖所有账户余额的全额担保政策，涵盖稳定币发行方持有的资金。当时披露信息显示，Circle公司旗下USDC在硅谷银行存放了高达33亿美元的储备，该事件一度导致其与美元脱钩。

欧盟框架强化关联却弱化防护能力

根据欧盟《加密资产市场法规》，稳定币发行商需将主要储备配置于银行存款或高流动性国债等资产形式，这一要求加深了加密行业与传统银行系统的绑定。然而，现行欧盟存款保障计划仅对每位储户每家机构提供最高10万欧元赔付上限。卡莱蒂强调，在极端情况下，该限额无法覆盖稳定币发行商所持全部资金规模。

双重脆弱性正加速显现

随着加密企业与商业银行之间的金融纽带日益紧密，其大额储备面临的有限保险覆盖成为潜在风险点。卡莱蒂警告，尽管现有机制提升了稳定币发行方与银行业的协同效率，但在重大金融危机中，普通储户将处于极不安全的位置。

分析人士认为，若仅对部分稳定币储备实施国家层面的担保，反而会加剧传统金融与数字资产领域的相互依存与脆弱性叠加。在欧盟能源、支付与金融基础设施持续融合的背景下，一旦遭遇剧烈市场波动，大量资金或将无法获得类似美国案例中的全面保护，亟需构建更具弹性的新型风险缓释方案。