币圈界报道：

链上清算破局：Paxos获美国监管机构正式认证

Paxos近日赢得美国监管部门许可，正式注册为中央证券存管机构，成为全美首个获得该资质的基于区块链的交易后基础设施服务商。此举意味着传统金融体系开始系统性接纳并整合分布式账本技术，推动证券结算流程向更高效、透明的方向演进。

进入核心金融枢纽，构建合规结算桥梁

此次注册使Paxos具备为商业银行与证券经纪商提供受监管清算服务的资格。在现行法律框架下，公司可协助金融机构建立安全、可审计的加密资产结算通道，有效降低跨市场操作中的合规风险与运营摩擦。

联合创始人兼首席执行官查尔斯·卡斯卡里拉指出：“自2019年取得无异议函以来，我们已与全球多家领先金融机构完成多轮结算测试。这些实证表明，基于区块链的交易后系统可在严格监管环境下实现当日交割，显著压缩处理周期并削减成本。”

稳定币发行方的合规转型之路

作为PayPalUSD、Global Dollar及Pax Gold等主流稳定币的发行主体，Paxos长期面临来自监管机构的审查压力。其在BinanceUSD相关事件中的应对经历，反映出数字资产发行方在合规路径上的复杂挑战。然而，通过持续完善风控机制与信息披露流程，公司最终赢得了监管认可。

里程碑式进展：确立链上清算合法地位

本次批准确认了Paxos在美国金融基础设施中作为中央证券存管方的法定角色。这不仅为区块链驱动的结算模式提供了可复制的实施范式，也奠定了未来支持更多资产类别数字化结算的制度基础。

从2019年的初步许可到2025年与纽约州达成和解，公司的每一步都经历了严格的合规验证。尽管曾因稳定币问题受到调查，但其始终维持在关键数字资产领域的领先地位。

重塑金融生态：链上清算连接传统与新兴市场

清算机制是金融市场稳定运行的关键环节。如今，随着监管层首次承认区块链实体的清算功能，Paxos正扮演起连接传统资本市场与数字资产生态的重要节点。这一转变被视为在不脱离美国法律框架的前提下，推进金融基础设施现代化的重要一步。

卡斯卡里拉强调，该成果源于长达七年的监管对话，体现了创新与合规并重的发展理念。此次获批不仅是对技术可行性的肯定，更为金融机构部署受监管的加密结算能力提供了清晰路径。

从试验到制度化：漫长的合规演进过程

Paxos的合规旅程始于2019年获得的无异议函，允许其开展基于区块链的美股结算试点。2020年启动的项目验证了在完整监管环境下的即时结算能力，大幅提升了交易效率，为后续监管沟通积累了坚实数据支持。

但发展过程中亦伴随波折。2023年SEC就其发行的BUSD发出调查通知，同年纽约州金融服务局要求暂停新币铸造。直至2024年调查结束、2025年完成和解，这一系列事件凸显出稳定币领域监管环境的高度动态性。而最终对清算业务的批准，则为其他符合证券法与风控标准的加密服务商指明了可行方向。

机构参与的新契机

监管认可的链上清算机构出现，满足了银行与券商对融合数字原生能力与成熟监管体系的双重需求。现在，它们可依托经认证的实体部署区块链结算方案，从而消除此前因合规不确定性带来的采用障碍。

对于投资者而言，这意味着更稳健的清算渠道、潜在的成本下降以及更丰富的合规型加密产品选择。然而，整体监管图景仍在演变之中。Paxos从探索到落地的全过程提醒业界：技术创新必须始终与审慎监管同步前行。

未来趋势与行业影响展望

市场将密切关注Paxos如何利用新资质推进实际应用，包括银行与经纪商的采纳进度、同类企业是否跟进布局，以及监管机构在其他资产类型与结算模式上的进一步明确信号。

SEC此次决定结合Paxos的持续合规实践，揭示出一个关键趋势：基于区块链的受监管交易后基础设施正由实验走向制度化。这一进程或将加速跨资产类别的推广节奏，并深刻影响未来美国金融体系中数字资产的治理架构设计。