币圈界报道：

PI代币反弹难改下行格局，多重压力下新低风险高企

Pi Network在经历近期触底后出现短暂回升，但市场正被一个正在成形的看跌持续形态所笼罩。与此同时，未来30天内将有超过1.444亿枚代币进入流通，进一步加剧供应压力。多头若无法有效突破0.130美元并站稳0.145美元关键区域，将难以扭转当前弱势态势。

关键支撑位承压，反向杯柄形态显现

四小时图显示，PI自6月6日低点约0.119美元反弹后，于0.132美元附近遇阻回落，形成一条向下倾斜的“柄部”结构，暗示潜在的看跌延续趋势。该形态将核心支撑锁定在0.124至0.125美元区间，一旦失守，目标指向0.116美元附近的测算位置，可能再度考验6月历史低点。

日线级别亦呈现相似疲弱格局。该代币始终位于自5月初以来的下降趋势线下方运行，且在0.146美元上方的超级趋势线阻力位下方挣扎。此前的支撑区0.130美元已转为压制区域，形成双重压力。

大规模解锁周期开启，流动性承压加剧

数据显示，未来30天内将有约1.4445亿枚PI代币解锁，占总锁定供应量的2.33%。日均释放量接近480万枚，其中6月12日单日解锁量达1480万枚，为本周期最高。如此规模的新增供给对市场构成显著冲击。

尽管交易所资金流动出现改善迹象——最新数据显示，579,018枚PI净流出中心化平台，而流入仅319,304枚，净流出达259,714枚——但这一缓解作用受限于持续的代币释放节奏。当前交易活跃度仍偏低，使得价格极易受早期矿工及完成迁移用户的抛售影响。

协议升级临近，生态进展或难抵短期抛压

6月18日成为生态关键节点，主网需完成协议25升级，所有节点运营者必须在此前完成更新，否则将被网络隔离。此次升级引入Stellar Core V20兼容性，并为Soroban智能合约部署铺路，被视为迈向去中心化金融的重要一步。

然而，市场情绪尚未因此获得足够支撑。尽管比特币上涨带动整体风险偏好回暖，但地缘政治变动与美联储政策预期仍对小市值代币构成潜在威胁。任何宏观转向都可能迅速引发抛售潮。

若多头未能突破0.130美元并成功攻破0.145美元的下降趋势线，则当前看跌结构将持续主导。一次有效突破将打开上行空间，挑战0.18美元目标位；反之，跌破0.124美元则将进一步提升测试0.119美元乃至刷新历史低点的可能性。