币圈界报道：

Coinbase进军全链金融：代币化美股与加密信用卡双线并进

在6月16日的产品发布活动中，Coinbase正式推出基于真实股票背书的代币化美股产品，并同步上线以USDC为抵押的比特币奖励信用卡。此举标志着这家起源于比特币交易的公司正加速向综合性金融服务平台转型，试图覆盖从资产交易到日常消费的完整金融生命周期。

真实股权上链：非衍生品的链上所有权

此次推出的代币化股票并非传统意义上的合成工具，而是实现1:1对应底层真实上市公司股份的链上资产。每个代币均由托管机构持有对应的美股作为支撑，持有者可享有分红权、投票权等股东权益，并可在支持的链上进行交易或赎回，真正实现链上所有权。

这一设计区别于Binance、OKX等平台提供的价格追踪型代币产品——后者仅提供股价敞口，不涉及实际股权。Coinbase强调，其模式摆脱了“欠条”或“衍生品”的本质，直指真实资产归属，这被视作当前代币化金融领域最具实质意义的架构升级。

24/7市场准入：打破传统交易时间壁垒

代币化股票的核心价值在于突破传统证券市场的交易时段限制。相比美国股市每日约六小时的交易窗口，链上资产可实现全天候交易、近即时结算，并具备钱包间转移和作为抵押品用于链上借贷的能力，显著提升流动性与可及性。

对于无法直接进入美股市场的海外投资者而言，这提供了一条绕过传统券商体系的全新路径。该服务依托Coinbase Tokenize平台运行于Base区块链之上，负责处理分红派发、拆股等公司行为，并实现全流程链上结算，强化了Base作为基础设施的战略地位。

然而关键限制在于：该1:1背书产品目前仅面向美国境外的合格司法管辖区开放。美国居民因受SEC严格监管约束，暂时无法使用此功能。取而代之的是基于CFTC监管的期货合约形式的永续指数产品，形成一种讽刺性的反差——海外享真实所有权，本土却只能获取衍生品敞口。

加密抵押信用卡：信用建设的新范式

另一项创新是升级版Coinbase One卡，现支持以USDC作为抵押发行。此举使那些因信用记录不足而被传统金融机构拒之门外的用户也能获得信用卡服务，同时在每次消费中赚取比特币奖励。

该机制融合三重功能：持卡人积累比特币收益、抵押的USDC获得年化3.5%的每周返利，并通过按时还款逐步建立可追溯的传统信用评分。本质上是一种结合加密资产担保与去中心化激励的新型有担保信用卡产品。

但潜在风险不容忽视：实际收益率与抵押品管理规则可能随账户类型动态变化，具体条款尚待披露。用户需关注细节，而非仅停留于表面利率数字。

战略跃迁：从交易所到综合金融中枢

这两项举措共同勾勒出Coinbase的长期愿景：不再局限于加密资产交易，而是整合股票、大宗商品、预测市场、支付、贷款、存款等多元功能，打造一个统一的数字金融操作系统。

其技术优势明显，尤其是真实所有权结构远超多数竞争对手。然而，真正的挑战在于落地执行——旗舰产品在美国受限、核心条款未完全透明，且以波动性资产作为抵押的信用卡模型也引入了新的风险维度。能否实现愿景，取决于未来监管环境的明朗程度以及细则发布的透明度，而非发布会本身的宣传力度。