币圈界报道：

新加坡金管局更新警示名单，指向Hyperliquid及关联实体

新加坡金融管理局（MAS）最新发布的一份投资者警示名单中，正式纳入了Hyperliquid交易平台及其背后的Hyper基金会官网与交易应用。该举措旨在提醒公众注意，这些实体并未获得监管授权，避免被误认为已取得央行认可。

监管信号释放：警示不等于执法，但传递明确立场

MAS强调，列入警示名单仅为消费者保护工具，并不构成法律禁止或执法行动。然而，此次将平台与其官方资源同步标注，表明监管机构正强化对生态系统整体的识别能力。此轮更新延续了2025年初以来对加密服务加强审查的趋势，此前Bybit、KuCoin和Bitget亦曾被纳入类似名单。

平台回应：从未宣称获得监管许可

Hyperliquid在公开声明中明确否认任何关于其已获MAS批准的说法，重申其运营架构始终为无许可模式，且未发生结构性变化。公司表示将持续与全球监管机构对话，推动建立透明、可执行的链上金融治理框架。

监管逻辑演进：从海外客户豁免到全面合规要求

自2025年5月起，MAS要求所有面向境外用户的加密企业必须取得相应牌照，否则须停止运营。这一政策并非临时调整，而是对长期监管立场的重申。其核心目标在于堵塞部分企业在新加坡注册却仅服务海外用户以规避许可义务的漏洞。

数据透视：市场地位与监管边界之间的张力

据CoinGecko统计，Hyperliquid是全球第九大去中心化交易所；DefiLlama数据显示其总锁仓价值约达57亿美元。尽管如此，MAS的警示名单并不直接限制其运营。关键在于未来是否会有进一步澄清——例如，是否会对提供访问入口的服务商或分发渠道提出额外监管要求。

当前焦点集中于如何将许可制度与去中心化技术特性相协调，特别是在主要协议持续扩张背景下，厘清“警示”与“禁令”的界限，将成为新加坡数字资产监管落地的关键挑战。