币圈界报道：

日本立法重构加密资产定位：金融属性确立，税率统一至20%

日本参议院正式通过一项具有深远影响的法律修正案，将此前被归类为支付工具的加密货币重新界定为金融产品。此举标志着日本在数字资产监管体系上迈出关键一步，同步将资本利得税率从最高55%下调至统一的20%。该法案还首次为本土加密货币交易所交易基金（ETF）的设立提供法律支持，引发市场对相关金融产品的广泛筹备。

税收机制全面革新：利润征管与亏损结转纳入证券框架

新法案修订《支付服务法》与《金融工具与交易法》，明确加密资产收益将按与股票相同的规则征税。投资者可将投资亏损向未来三年递延抵扣，提升税务灵活性。所有经许可的国内交易所上市代币，约105种，包括比特币与以太坊，均适用新税率。

税率调整自2028年1月1日起施行，具体生效时间取决于2027财年完成的制度过渡安排。此外，法案首次引入针对加密领域的内幕交易禁令，禁止基于未公开信息（如项目规划、代币上线或下架时间）进行交易。证券交易监督委员会获得更强执法权限，并建立新的行政罚款机制。

部分加密资产发行方需履行年度信息披露义务，增强市场透明度。

ETF生态加速布局，行业格局面临洗牌

该法案构建了加密货币ETF发行与上市的完整法律基础。据消息，日本交易所集团计划于2027年前后推动产品上市，信托银行与证券公司正积极吸引机构资金参与。野村控股与SBI控股等大型金融机构已启动产品开发流程，其中SBI证券与乐天证券表示具备即时上线能力。

然而，高合规成本可能带来行业震荡。东京咨询公司Pacific Meta预估，日本现有27家注册交易所中，约半数或因难以满足新规则而被迫退出市场。与此同时，银行、保险及大型资管机构迎来入场良机。

值得注意的是，税收优惠不覆盖全部场景：质押收益、借贷活动、DeFi收益、NFT交易，以及在境外或未注册平台的交易仍按杂项收入征税，最高税率维持55%。稳定币则继续受支付服务法规约束，未纳入证券监管范畴。

财务大臣已将2026年定为金融改革年。后续细则将通过内阁命令与监管指引逐步出台，涵盖准备金要求、衍生品杠杆限制、托管标准及反洗钱规范，最终推动整套法律体系落地执行。