币圈界报道：

Multicoin Capital被指逐步退出Hyperliquid头寸，链上记录显示超3600万美元转移

链上追踪平台Lookonchain数据显示，Multicoin Capital疑似正在对所持Hyperliquid ($HYPE)资产进行阶段性退出，已将总计约3650万美元的代币转移至中心化交易所，为潜在抛售铺路。

历史建仓成本与当前浮盈形成显著落差

该基金于五个月前以均价30美元左右购入606,091枚HYPE，后续已将395,570枚（约2380万美元）存入Coinbase Prime，并提交赎回211,486枚（近1300万美元）质押代币。按当前市价计算，未实现利润约为1850万美元，凸显出可观的账面收益。

报告发布后执行交易禁令，或为合规性安排

此次操作发生在Multicoin发布关于Hyperliquid的深度研究报告约一个月后。报告设定HYPE在2028年的目标价为319美元，并披露其年初即建立大规模持仓，且为流动基金中权重最高的资产之一。为规避利益冲突，机构在报告发布后实施了为期三天的交易限制。

Coinbase Prime存入或预示结构性退出进程启动

将代币转入Coinbase Prime通常被视为机构准备进行场外交易的重要信号。业内分析师指出，此类操作往往紧随大规模资产变现活动。剩余代币的赎回申请进一步暗示，该机构可能正计划彻底清算其全部持仓，尽管尚未公开说明具体意图。

自2026年6月16日触及76.67美元的历史高点以来，HYPE价格回落约18%。以30美元平均成本计，即便当前价位仍维持显著盈利空间。此轮获利了结与机构长期看好逻辑形成反差，更可能反映的是常规仓位管理策略，而非对项目基本面判断的根本转变。