币圈界报道：

宏观老兵断言：AI红利消退，比特币迎来资本重估

拥有逾三十年市场经验的宏观策略专家Jordi Visser明确表示，人工智能行业此前实现七至八倍爆发式增长的阶段已然结束。他判断，在下一波结构性变革中，全球资本配置重心将向比特币及主流数字资产迁移。

AI扩张遭遇物理瓶颈，盈利周期被迫延后

Visser分析称，当前大模型训练与算力基建投入已触及边际效应极限。在持续高利率背景下，芯片供应短缺与内存成本飙升正严重侵蚀企业利润率。他指出，依赖AI实现数倍回报的“轻松套利”模式已不复存在，未来增长将回归理性，年均增速预计维持在三成左右。

资本寻求新锚点，比特币展现抗压韧性

尽管比特币价格仍较历史峰值回落近半，但在近期地缘动荡与通胀波动中展现出突出的避险属性。这一特征促使更多机构投资者将其视为替代性宏观对冲工具。Visser强调，谷歌、Anthropic等科技巨头在基础设施上的巨额投入虽具战略意义，但短期内难以兑现收益，进一步推动资金流向更具确定性的资产类别。

智能体经济催生加密原生需求

展望下半年，Visser预测人工智能与区块链生态将深度融合。自主运行的智能代理将利用加密网络完成微支付、数据确权与链上验证，形成不可逆的底层需求。他认为，这将为比特币及头部公链构建长期可持续的价值支撑体系。