币圈界报道：

链上金融崛起：霍根眼中的加密市场转折点

Bitwise首席投资官马特·霍根提出，真正推动加密市场摆脱熊市周期的，不是新一轮散户情绪驱动的炒作，而是金融服务在公共区块链上的系统性迁移。这一转变被他定义为一场深刻的结构性变革，标志着金融基础设施正从传统中心化体系向去中心化网络转移。

金融活动上链：从投机到可持续价值创造

霍根强调，链上金融的核心在于将传统金融工具如借贷、结算、基金及资产代币化直接部署于区块链之上，形成可编程、透明且无需中介的交易生态。这种模式带来的不是短暂的资金流入，而是持续性的经济活动与手续费收入，构成真正的基本面支撑。

观点来源与立场说明

该论述源自霍根在社交平台X发布的视频内容，属于其个人专业判断，不代表市场既定事实。尽管如此，这一理念已深度融入Bitwise的投资框架，并体现在其对2026年比特币可能突破的展望中。

机构参与加速代币化进程

随着贝莱德等大型资产管理公司逐步介入数字资产领域，尤其是围绕ETF与代币化产品的布局，链上金融正吸引越来越多机构资本。这不仅验证了霍根所描述的趋势，也预示着金融基础设施重构正在获得主流认可。

市场叙事的深层转变

若链上金融得以规模化发展，市场关注焦点将从价格波动转向实际使用量与生态收入。届时，熊市逻辑将被“应用驱动”和“经济产出”取代。然而，这一趋势能否在数据层面得到充分验证，仍是当前悬而未决的关键问题。

风险提示

本文仅提供信息参考，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，存在重大风险。投资者应独立研判，审慎决策。