币圈界报道：

Solana即将启动重大链上治理，或永久削减13.9亿美元代币供给

一场定于8月23日至29日举行的链上治理投票正引发市场高度关注，其结果可能使近1890万枚SOL脱离未来长期发行计划。据Fire Hustle分析，按当前市场价格估算，此举将避免约13.9亿美元的新代币铸造，构成对代币通胀路径的结构性修正。

推动发行率快速趋近1.5%下限，缩短实现周期

本次投票涉及两项核心提案。其中SGP-0002旨在加快网络向最终1.5%年发行率目标的过渡进程。现行机制预计需六年达成该目标，而本提案拟将其压缩至三年内完成。

目前Solana年度发行率已从初始8%降至约3.8%，每日向验证者发放约6万枚SOL作为奖励。此项调整若通过，将成为决定新代币流入速度的关键转折点，直接影响市场抛压与节点收益结构。

Fire Hustle指出，该提案不改变最终发行率，仅优化达成路径，但将显著重塑长期流动性预期与验证者收入模型。

交易费用机制改革：基础费归验证者，计算费全销毁

第二项提案SGP-0003聚焦于交易费用分配体系。它将基础费用直接分配给验证者，而基于计算复杂度的部分将被彻底销毁。初步测算显示，每日销毁量有望从现有约648枚跃升至1500至1800枚，全面实施后甚至可达7500至9000枚SOL。

尽管销毁规模扩大，整体发行量仍高于销毁总量，但这一机制转变将强化代币的净通缩属性，为网络提供更强的经济锚定。

小型验证者承压加剧，生态支持格局重塑

提案引发对小型验证者的广泛担忧。据分析，维持一个验证节点年均成本约为350枚SOL，而当前约290个节点已处于亏损状态。若发行量持续下降，三年内亏损节点数或增至320个。

Solana基金会逐步退出对小规模运营商的支持，进一步压缩其生存空间。目前，Helios和Jupiter已成为主要推动力量，分别承诺投入1600万枚与1247万枚SOL以支撑新规则。值得注意的是，Helios工程师在提案设计中扮演了核心角色。

业内观点认为，此次治理是检验网络能否在控制通胀的同时维系去中心化激励体系的重要试金石。

链上民主机制升级，参与率成成败关键

Solana引入的新治理架构赋予质押者直接否决其指定验证者投票的能力，极大增强了决策透明性与用户赋权。这一机制曾在2025年3月的一次类似投票中展现潜力——尽管参与率达74%以上，但因未达66.6%的门槛，最终仅获43.6%支持，宣告失败。

当前结果高度依赖社区活跃度与市场需求强度。即便提案通过，也不会立即反映在价格层面，而是考验项目在可持续发行节奏与验证者回报稳定性之间建立长期平衡的能力，这关系到网络生态的长远健康。