监管重心转向经济功能：破解加密资产治理困局

澳大利亚证券与投资委员会金融科技监管负责人里斯·博伦在墨尔本货币与金融会议上强调，当前加密资产监管需突破技术表象，回归其本质的金融角色。他指出，无论是代币发行还是稳定币运行，其核心功能始终围绕支付、融资与风险管理展开，监管应据此构建分类标准，避免因技术新颖性而产生制度滞后。

功能导向分类：打通传统金融与数字资产的连接通道

博伦认为，具有证券属性的数字资产应纳入资本市场法规体系，而具备支付功能的稳定币则应遵循支付服务法律规范。这种基于功能的分类方式，有助于消除监管模糊地带，使不同类型的数字资产获得与其实际作用相匹配的法律定位。此举不仅提升合规效率，也增强投资者对市场规则的信任感。

法律框架融合：以修订替代重建

为实现监管适配，澳大利亚正推动《数字资产框架法案》落地，拟通过修订《2001年公司法》等既有法规，将数字资产平台纳入现行金融监管范畴。根据监管指南225号文件，数字资产将依据其承担的功能被划入现有法律类别，如证券或非现金支付工具。这一路径旨在降低制度转换成本，确保市场平稳过渡。

中介风险管控：关注运营透明度与客户资产安全

博伦特别提醒，监管重点应放在交易平台和托管机构对客户资产的管理方式上。多数潜在风险源于中介机构的运作不透明、资金隔离不足或信息披露缺失，而非底层区块链技术本身。为此，监管机构已制定过渡性合规措施，支持稳定币发行方在新规下完成牌照申请与系统调整，保障行业持续稳定发展。