币圈界报道：

Phantom获CFTC豁免：非托管接入受监管市场无需注册经纪商

商品期货交易委员会（CFTC）工作人员正式向自主托管型加密钱包Phantom发出免予执行决定，明确其在特定条件下可将用户接入受监管的衍生品及事件合约交易场所，而无需依据《商品交易法》注册为介绍经纪商。

豁免适用范围严格限定于特定业务模式

该决定仅适用于Phantom通过其自主托管界面实现用户连接的行为，且以提交给监管机构的事实为基础。若其功能扩展至订单处理、资金持有或资金流转方式变更，豁免可能被重新评估。

用户控制权为核心，不转移监管责任

决定强调，用户始终掌握私钥与资产控制权，相关操作未改变用户在目标交易场所所承担的身份验证、反洗钱审查及合规义务。钱包本身不介入资金清算或托管流程。

非托管架构成合规接入新范式

此次行动被视为非托管工具推动合规化接入受监管市场的关键信号。其实际影响取决于函件具体条款以及Phantom后续执行路径的透明度与一致性。

路由行为仍需匹配风险与合规要求

尽管未被认定为中介实体，但设计用于引导用户进入受监管市场的软件仍需建立与风险水平相称的记录保存、交易监控与客户身份识别机制。法律专家指出，此类结构可能触发类似经纪商的潜在责任。

风险提示与信息披露须清晰显著

鉴于衍生品及事件合约固有高风险，钱包界面必须明确揭示其有限角色、数据流转路径及责任边界起点。任何模糊表述或误导性呈现都可能引发监管关注。

未来调整取决于事实基础是否持续一致

一旦Phantom的运营模式发生实质性变化，如引入自动撮合、资金代持或跨链路由等新功能，当前豁免状态将不再适用，监管审查将重新启动。

常见问题解答：豁免条件与用户影响

根据当前决定，Phantom无须注册为介绍经纪商。但若其业务活动超出已申报范围，此豁免将不再有效。对美国用户而言，接入受监管加密衍生品市场的路径更清晰，但所有合规流程仍由交易场所执行。