Circle股价跃升背后：基本面驱动与机构重估

过去一个月，Circle（CRCL）股价攀升至接近132美元，累计涨幅达115%。公司第四季度总营收及储备收益合计达7.7亿美元，同比增幅77%；调整后营业利润更是实现412%的惊人跃升。首席执行官杰里米·阿莱尔表示：“华尔街开始理解我们了。”这一表态折射出投资者对Circle作为核心金融基础设施角色的认知正在深化。

投资机构集体看涨，估值逻辑转向基本面

伯恩斯坦分析师高塔姆·丘加尼维持对Circle的“跑赢大盘”评级，并坚守190美元的目标价。若达成，较当前市值仍有约43%的上行空间。他指出，全球稳定币使用率的快速扩张具备显著证据支撑，其中企业端交易量年增长率高达131%。与稳定币绑定的Visa卡已占据相关支付类别的24%市场份额。

更关键的是，丘加尼观察到一个积极转变：Circle的股票表现正逐步摆脱加密资产波动周期的影响，转而更真实地反映其自身经营状况。与此同时，Clear Street将目标价由136美元上调至152美元，认为该股具备长期配置价值。该公司解读万事达卡以18亿美元收购BVNK的动作为传统金融机构应对区块链技术渗透的“防御性反应”，并强调区块链正成为一种高效、低成本、全天候运行且覆盖全球的下一代金融底座。

Arc平台拓展生态，战略联盟构建护城河

Circle于去年秋季推出的Arc区块链网络，作为开放式的第1层基础设施，致力于激活链上经济。目前已有贝莱德、Visa以及多家知名机构加入其生态系统。2023年12月，公司与Intuit达成多年合作协议，借助其稳定币技术体系为用户提供更先进的金融服务解决方案。

此外，特朗普签署的《GENIUS法案》为数字资产行业带来结构性利好。该法案确立了以法定资产为背书的数字货币监管框架，极大提升了运营透明度与合规预期。尽管当前股价仍远低于2025年底创下的约300美元历史峰值，但Clear Street最新设定的152美元目标价，意味着相较现价仍有约14%的潜在上涨空间。